《牛熊志選》美股連日下挫，恆指於上周四（１１日）曾急跌逾千點，周五出現反彈，短線
料持續波動，策略上可作兩手準備。過去５日個交易日，牛證共錄得逾３﹒５８億元資金淨流入
；淡倉傾向獲利離場，熊證則錄得約１﹒４億元資金淨流出。街貨分布方面，截至上周四，牛證
在收回價２４８００點至２５２００點之間，過夜街貨相當於３１００張期指合約；恆指熊證則
集中在收回價２６９００點至２７２００點，及２７５００點至２８１００點之間，過夜街貨相
當於約４１００張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍上升，恆生指數３個月場外期權的
引伸波幅上升１﹒８個波幅點至２０﹒８％，國企指數３個月場外期權的引伸波幅上升２﹒１個
波幅點至２３﹒４％。至於３個月期股份場外期權方面，匯豐的引伸波幅上升２個波幅點至
１９％；港交所的引伸波幅上升１﹒５個波幅點至２５﹒２％；騰訊的引伸波幅急升４﹒２個波
幅點至３４﹒２％；中移動的引伸波幅上升１﹒５個波幅點至２１﹒５％；平保的引伸波幅上升
２﹒３個波幅點至２５﹒８％；國壽的引伸波幅上升１﹒９個波幅點至２５﹒７％；建行的引伸
波幅上升０﹒４個波幅點至２５％；工行的引伸波幅上升０﹒９個波幅點至２５％；中石油的引
伸波幅上升２﹒８個波幅點至３１﹒９％；中海油的引伸波幅急升３﹒７個波幅點至３４﹒４％
；Ａ中的引伸波幅上升２﹒４個波幅點至２５﹒７％。
個股方面，騰訊連跌１０日後於上周五（１２日）出現反彈，全日升幅領先大市，曾升逾
８％高見２８９﹒６元。市場消息指，旗下騰訊音樂或押後上市，騰訊上周四裂口低開再創５２
周新低，資金未有積極追沽，反而以獲利盤為主，單日有逾２６００萬元淨流出相關熊證及認沽
證；騰訊超賣情況漸趨明顯，更多資金選擇趁低博反彈，過去５個交易日共錄得２﹒９億元資金
淨流入，惟短線欲續博反彈，宜控制注碼。如看好騰訊可留意中長期價外認購證２８７０５，行
使價３１０元，明年２月尾到期，實際槓桿約７﹒３倍。
《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
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項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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