《牛熊志選》港股上周先高後回吐，上半周衝高至２９４８６點，但下半周掉頭回落，至周
五（２２日）收盤重返２９０００點水平。外圍市場欠缺指引，加上近期若干藍籌股業績表現平
平，大市延續震盪整理。技術上，恆指仍沿著１０及２０天線窄幅向上，整固後或繼續上行。恆
指牛熊證資金流情況，截至上周四（２１日）的過去５個交易日，恆指牛證合共約１７５萬港元
資金淨流出，近三個交易日均呈現淨流入態勢；同期恆指熊證則錄得約１﹒９７億港元淨流入部
署淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恆指牛證街貨多分布在收回價２８５００點至２８９５０
點之間，相當約４６９６張期指合約；熊證街貨主要在收回價２９５００點至２９９００點之間
，相當約４３１１張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恆生指數３個月場外期權的
引伸波幅上升０﹒３個波幅點至１５﹒８％，國企指數３個月場外期權的引伸波幅持平於
１８﹒３％。至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波幅下跌０﹒２個波
幅點至１４﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至２４﹒７％；騰訊
（００７００）的引伸波幅下跌２﹒８個波幅點至２５﹒９％；中移動（００９４１）的引伸波
幅上升１個波幅點至１８﹒７％；平保（０２３１８）的引伸波幅下跌１﹒６個波幅點至
２１﹒１％；國壽（０２６２８）的引伸波幅下跌４個波幅點至２７﹒７％；建行
（００９３９）的引伸波幅下跌０﹒７個波幅點至１８﹒７％；工行（０１３９８）的引伸波幅
下跌１個波幅點至１８﹒６％；中石油（００８５７）的引伸波幅持平於２２﹒５％；中海油
（００８８３）的引伸波幅下跌１﹒５個波幅點至２６﹒３％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅
下跌１﹒４個波幅點至２３﹒４％。
個股方面，中移動股價於績後顯著調整，吸引資金流入部署反彈，上周四相關認購證錄得約
８００萬元資金淨流入，條款方面，市場上較活躍的中移認購證行使價約８３元至８６元之間，
普遍為中期價外條款，實際槓桿約１４倍；牛證方面，資金留意收回價７５元之上的較貼價條款
，收回距離約７％以內，槓桿逾１４倍。技術上，中移股價上周四及周五顯著回落，跌至８０元
附近才覓得支持，短線料在此關口上整固，或可留意部署反彈的機會。如看好中移，可留意牛證
６５０１２，收回價７６﹒５元，今年９月尾到期，槓桿約１４倍。
《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價，背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇
