按盤價 
《經濟通通訊社１５日專訊》野村發表研究報告指，騰訊（００７００）第三季度收入按年
增長２１％及通用會計準（ｎｏｎ－ＧＡＡＰ）每股盈利按年增長２４％，均符合該行預期。而
手遊、社交廣告、金融科技及雲服務繼續實現可觀增長，但電腦（ＰＣ）遊戲和媒體廣告仍然疲
弱。該行維持騰訊「買入」投資評級，目標價由４２８元上調２﹒１％至４３７元。
野村表示，由於高毛利率帶動，騰訊ｎｏｎ－ＧＡＡＰ經營利潤率為２７﹒５％，按年增長
０﹒８個百分店，勝預期。該行估計，騰訊手遊及廣告業務將在今年第四季度改善，由於電子商
務廣告商的廣告支出增加，以及視頻廣告的放鬆管制，其廣告業務在第四季度及２０２０財年能
加速增長。該行預期，其廣告業務在第四季度及２０２０財年分別增長２６％及３１％。
另外，在新遊戲的推動下及收購Ｓｕｐｅｒｃｅｌｌ後，該行相信手遊收入在第四季度及
２０２０財年能分別加速增長３７％及２６％。該行又認為，騰訊的金融科技及微信的「小程序
」發展良好。
野村為反映較高的利潤率和收入預測，將２０１９及２０２０財年的經營利潤上調４％╱及
２６％，但由於非經營利潤下調，該行將２０１９財年ｎｏｎ ＧＡＡＰ每股盈利下調３％，但
將２０２０財年的每股盈利上調１７％。（ｊｏ）
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