按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》摩根大通發表研報指，中芯國際（００９８１）第三季收入和
毛利率表現符預期，儘管歐盟和美國持續調整庫存，但由於中國國內客戶的需求穩定，因此第四
季的收入指引則優於其他成熟的代工同行。報告預期，中芯明年毛利率將維持在１７％的低點，
股價將在未來６－１２個月維持區間波動，維持其「中性」評級，目標價１９港元。
報告提到，雖然近期存在一些緊急訂單，但中芯認為需求的持續性仍具不確定性，復甦步伐
將崎嶇不平，明年有機會出現二次探底。管理層預計代工需求復甦步伐溫和，因客戶庫存管理謹
慎，以及ＡＩ以外的垂直產業終端需求低迷。中芯繼續積極定價，以支持客戶在中國的份額增長
，這為其他成熟的代工廠帶來了壓力。集團也將２０２３年資本支出上調至７５億美元，按年增
２１％，這意味著２０２４－２５年的折舊壓力更大。（ａｃ）
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