中國的工業生產者出廠價格（ＰＰＩ）於２０１８年１月份同比與環比增速，保持雙降的良性發展態勢，而購進價格同比增長更進一步回落至５﹒２％，相信ＰＰＩ還可以下行一段不短的時間，而原材料等生產資料出廠價升勢明顯轉趨溫和，及食品、衣著等出廠價低增長，可望降低以製造業為主的工業生產成本，甚至紓緩居民的生活壓力，實體經濟可穩中求進成長。
＊原材料採掘業出廠跌價有利製造業的產銷回報＊
據中國國家統計局發布的最新資料，工業生產者價格於２０１８年１月份的同比增長
４﹒３％，不僅比對上一個月的２０１７年１２月份的４﹒９％少增０﹒６個百分點，相對於上年同期的６﹒９％，更回落２﹒６個百分點之普，屬全面回調的良性發展：
（甲）ＰＰＩ主要受跟隨生產資料的購進價格回落，特別是２０１８年１月份所處的
５﹒２％，比對上一個月和上年同期分別下降０﹒７個百分點與３﹒２個百分點，而２０１７年１２月份環比跌幅更達１﹒２個百分點，其中：（Ａ）製造業為主的工業生產的原材料或採掘資料的購進價格（ａ）燃料、動力類於２０１８年１月份增長６﹒２％，比２０１７年１２月份的７﹒１％低０﹒９個百分點，上年同期則升１４﹒７％；（ｂ）黑色金屬材料類的增幅回落至單位數的９％，相對於２０１７年１２月份所升的１０﹒６％，低１﹒６個百分點，和上年同期的升幅更高達１８﹒９％；（ｃ）有色金屬材料於是月份所增１０﹒５％，略高於對上一個月
１０﹒４％約０﹒１個百分點，比上年同期則上升１５﹒８％；（ｄ）化工原材料的升幅
５﹒９％，相對於２０１７年１２月份的７﹒６％低１﹒７個百分點，使全年均增之數跌至
８﹒４％。凡此，皆為，購進跌價使出廠價亦跌，有利於企業改善生產、經營和回報。
至於（Ｂ）屬生活資料類的購進價格，亦有不同程度的增幅收窄：（ｅ）農副產品類於
２０１８年１月份同比下降０﹒１％，而２０１７年１２月份尚上漲０﹒５％；（ｆ）紡織原料類升２﹒３％，則比對上一個月所升的２﹒８％少增０﹒５個百分點，但全年的平均升幅亦調低至４％。
正正因為工業生產者的購進價格普呈增長放緩新態勢，故（乙）多個類別的ＰＰＩ漲幅亦相應收窄，從宏觀的數據看（Ｉ）生產資料的ＰＰＩ於２０１８年１月份同比增長５﹒７％，比
２０１７年１２月份的６﹒４％增幅少增０﹒７個百分點，更比上年同期所增的９﹒１％升幅少增３﹒４個百分點，此因：原材料出廠價的漲幅即使仍達７﹒３％，卻比對上一個月的８﹒１％少增０﹒８個百分點，而２０１７年同期更升１２﹒９％；採掘類於是月同比增６﹒８％，而
２０１７年１２月份及１月份分別上升９﹒１％與３１％，分別少增２﹒３個百分點及２４﹒２個百分點。
再自原材料、採掘類更具體的項目的出廠價，增長放緩的情況，比比皆是，其中（ｉ）煤炭開採和洗選業的同比增長３﹒８％，不僅比２０１７年１２月份所升的４﹒７％少增０﹒９個百分點，更重要的是這比上年同期的３８﹒４％升幅顯著回落３４﹒６個百分點；黑色金屬礦採選業亦由上年同期的２３﹒７％的升幅，收窄至４﹒２％；（ｉｉｉ）有色金屬採礦業的同比增長１０﹒９％，上年同期為１７﹒７％。即使石油和天然氣開採業的同比高增
１７﹒４％，但比２０１６年１２月的升幅２０﹒１％少增２﹒４個百分點，相對於２０１７年１月份所升５８﹒５％顯著回落４１﹒１個百分點。
＊料民生受惠於食品衣著等生活資料出廠跌價＊
生活資料出廠價格於２０１８年１月份同比增長０﹒３％，相對於２０１７年１２月份的０﹒５％少增０﹒２個百分點，比２０１７年同期的０﹒８％升幅少增０﹒５個百分點，低增長形態更甚，特別是食品及衣著同比分類僅增０﹒８％與１﹒４％，低於上年同所增的
１﹒１％與１﹒５％。
（丙）製造業的產品出廠價格於２０１８年１月份的最新變異，為（１）通用設備製造業於是月份上升１﹒５％，高於上年同期的０﹒３％凡１﹒２個百分點；（２）汽車製造業持平而上年則跌０﹒６％。但（３）計算機、通信及其他電子設備製造業同比減少２％，比２０１７年１月份所減的０﹒１％多減１﹒９個百分點；（４）鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業多增０﹒３個百分點至１﹒２％。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
