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羅博仁(Brian Roberts)是香港交易所證券產品發展主管,負責發展與管理交易所買賣基金(ETF)和槓桿及反向產品業務。

21/11/2017 09:40

《ETF導航-陸頴詩》環球資金湧入ETF,建構投資組合有法

  交易所買賣基金(ETF)愈來愈受投資者歡迎,吸引環球資金持續流入,今年首三季已錄得470億美元資金淨流入,超越去年全年資金流入總額,而環球ETF資產管理總額更達4﹒2萬億美元。隨著ETF愈來愈普及,用途愈來愈廣泛,預期這個增長趨勢將會持續。
  環球ETF市場「吸金」強勁,其中一個原因,相信與主動型基金表現未見持續跑贏基準指數有關,令投資者轉而考慮交易方便、投資費用低,而且具分散投資作用的ETF。
  英國獨立研究機構ETFGI在近期的通訊亦指出,不少機構投資者以及愈來愈多財務顧問及散戶投資者廣泛運用ETF,作為建構整個投資組合的重要組成部分,達致投資組合廣泛分散

  在投資市場上,大家往往將焦點放在投資回報,而忽略了透過分散投資來優化資產配置組合的重要性。根據領航的研究顯示,80至90%的投資回報差異,取決於資產配置策略。一個多元化且具穩定性的資產配置策略,能有效調整風險,從而提升回報潛力,這是投資者建構投資組合時的重要考慮。
 
*善用ETF作核心/衛星投資部署*
 
  我們認為,ETF結合了股票買賣方便和流動性的優點,又具備指數基金低成本和分散投資的特性,是相當適合用作建構投資組合的「核心」部分。投資者可挑選多隻涵蓋環球不同股票市場的ETF,令核心投資部分更趨分散;餘下的部分則可選用主動型基金或個別股票,作為「衛星」投資,捕捉增長股或較高風險市場的潛力。
  以領航為例,投資者簡單利用我們於港交所上市的4隻ETF,便可投資於美國、歐洲、日本及亞洲日本除外市場,涵蓋全球股票市場市值近八成之多,而市值加權平均總開支比率只是
0﹒18%,有助投資者以低成本建構投資組合的核心部分,達致長遠投資目標。
  當建構核心/衛星投資組合後,投資者亦需定期檢視組合配置。由於投資市場不時變動,組合配置會隨著市況波動而有所變化。因此,有紀律地重新調配資產比重,使投資組合配置達致原定目標,有助維持既定的風險回報特性。
《領航投資香港亞洲零售及中介業務董事總經理 陸頴詩》

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