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羅博仁(Brian Roberts)是香港交易所證券產品發展主管,負責發展與管理交易所買賣基金(ETF)和槓桿及反向產品業務。

16/03/2017 09:08

《ETF焦點-羅寧雨》「本土指數」槓桿及反向ETF

  2016年6月,香港上市了首批槓桿及反向ETF,但按照規定這些
ETF只能投資於海外市場,投資範圍並不包括香港本地股指和內地股指。直到本月,香港市場終於迎來「本土指數」新品種:首批恒指和國企指數槓桿及反向ETF於上周獲批,並於本周二(14日)在聯交所上市,最新獲批的16隻槓桿及反向ETF首日掛牌總共錄得3﹒49億元成交額。
  由於此前發行的都是掛勾境外指數的槓桿及反向ETF,此次香港恒指和國指槓桿及反向
ETF的出爐,可謂是將香港ETF市場的發展推向第二個階段。市場普遍預計首批追蹤恒指的槓桿及反向產品,有望打破去年上市的海外槓桿產品成交清淡的局面,由於掛勾的是本土指數,將會吸引散戶投資者進行趨勢交易,以及對沖基金及部分資管機構買入。
  槓桿及反向ETF的誕生可以追溯至2006年,現在回顧起來會發現其影響力不可小覷。當年槓桿及反向ETF率先在美國上市,主要追蹤美國大型股票指數的每日兩倍正向或一倍反向的回報,投資對象大部分為機構投資者。時至今日,槓桿及反向ETF的投資對象已不單只有機構投資者,零售投資者亦有很大程度的參與。同時,槓桿及反向ETF已經伸延至歐洲及亞洲市場。
  槓桿及反向產品在日本、台灣及韓國廣受投資者歡迎,當追蹤本土股票指數的槓桿及反向
ETF推出之後,當地的整個ETF市場都會因其所帶動的交投量而被活化,ETF相關交易量佔整體股票市場每日成交的比重亦會增加。例如日經225指數槓桿ETF就是全球規模最大的槓桿ETF;韓國在2009年首次引入槓桿ETF,成為發展槓桿及反向ETF最久的亞洲國家,2016年的日均成交額為5億美元,佔整體ETF市場成交額的59%。
《惠理基金分銷業務經理 羅寧雨》
 
* 投資涉及風險,往績不代表將來表現。以上資料僅供參考,並不構成任何投資建議,亦不應視作投資決策之依據。

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