多國央行行長將於本周四至周六，出席一年一度在Ｊａｃｋｓｏｎ Ｈｏｌｅ舉行的中央銀行行長年會。預期聯儲局主席耶倫，將會是最後一次出席年會。由於美國近月通脹再度回落，而且特朗普政府施政面對重重困難，故市場已預期耶倫可能在是次年會上，只提及縮表即將到臨。但對於１２月會否加息，估計她只會說等待更充足的經濟數據，而又估計中長線物價將會升到接近２％水平，是聯儲局可接受的範圍。若她沒有發表任何特別的言論，估計對匯市的影響不大，而美元短期可能反覆。
＊料美元短期反覆，德拉吉言論較受投資者關注＊
一如上星期提及，歐元持續強勢，終於令歐洲央行高層表達關注。但由於德拉吉本星期亦會在ＪａｃｋｓｏｎＨｏｌｅ發表演說，故外界主要是集中於他對歐元匯價的看法。另外，他會否就９月份縮減買債，甚至停止買債發表言論，將會是投資者的焦點。因此，若他發表對強歐元不安的言論，估計對歐元會帶來一定的沽壓。料歐元兌美元短期在１﹒１６至１﹒１９水平上落。
＊料英鎊反覆上落＊
英國近期公布的通脹數據有所回落，令市場對英國加息的預期降溫，英鎊兌美元上星期便下跌超過１％收市。但由於物價按年仍上升２﹒６％，這不是一個偏低的數字。為避免英鎊再下跌
，從而刺激進口通脹上升，故估計央行現階段不會希望英鎊急跌。在這情況下，預期英鎊兌美元可能在現水平橫行，區間在１﹒２８至１﹒３２。
＊料日圓暫難突破＊
日本第二季經濟增長高達４％，但主要是由於過去一段時間日圓下跌，刺激日本出口所致。但是，日本經濟復甦一向並不穩固，故即使第二季經濟增長高，但不代表日本央行需要即時考慮減少或撤出寬鬆貨幣政策。因而，在這情況下，料日圓較容易被比下去。除非金融市場出現大量避險，否則預期美元兌日圓於１０８至１１２水平上落。
《康證投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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