雖然美匯指數受惠於零售銷售做好而又再反彈,再加上紐約聯儲銀行總裁杜德利又放出「鷹派」言論,令金融市場又再憧憬聯儲局年尾可能再加息一次,也是有助美匯回升。另外,因美朝爆發戰爭可能性大減,在局勢緩和下,對美元也是得到支持。
不過,美元後市走勢的關鍵,除了通脹和經濟數據以及地緣政治外,估計未來的焦點,必定放在下星期四(24日)環球央行年會上,看耶倫會否藉此機會向全世界宣布她的縮表大計。當然,亦有機會要等到9月20號聯儲局議息會議時才宣布。
在聯儲局縮減45000億美元資產負債表的議題上,對美元甚至美股後市是好是淡,的確是非常值得探討和深入研究。現在環球熱錢氾濫是不用多說的,大家可從美國加息三次而香港毋須跟隨便可略知一二。過去由聯儲局為首的環球各大央行印銀紙導致熱錢氾濫,亦令到央行負擔沉重債務,如今把熱錢回收到央行裏面去,對股市甚至經濟不利是較易理解的。
我們先不要以極端層面說因此會令美股出現股災或令經濟出現衰退。但我估計,最起碼會令美股和美國經濟因此會冷卻下來。亦因此,美國加息的可能性便進一部大大降低。所以,由聯儲局開始放話說會有縮表行動,基本上美元不但止沒有因此作出轉勢,反而更節節敗退。
《天王國際期貨首席策略師 盧楚仁》
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