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鄭廣復為資深外匯評論員,於1999年加入金融業,2000至2009年任職報界投資版編輯及撰寫多個外匯專欄,其後曾任職於多家證券集團外匯及貴金屬研究分析師,專責貴金屬及外匯產品之市場分析及撰寫研究報告,提供即市及長短線買賣策略。現時亦為多間傳媒撰寫外匯投資專欄,以及定期接受香港電台、新城電台、鳳凰U-Radio數碼電台及有線電視訪問。

21/02/2017 14:35

《廣匯論勢-鄭廣復》澳元再次受制0﹒77或現調整浪

  今早(21日)澳洲儲備銀行(RBA)公布議息會議記錄,RBA指出,據決策委員所見,受到高油價的影響,近期發達經濟體通脹率已經回升,而部分通脹預期指標亦在去年較後時間上升,在這樣的發展及產能過剩降低的情況下,預期將會令到這些經濟體的核心通脹上升,而大部分國家通脹率仍然低於央行目標。
  對於澳洲三大貿易夥伴--中國、日本及美國的觀點,RBA指出,在寬鬆的財政及貸款環境下,中國經濟已自2016年中開始復甦,並可望達到達GDP增長目標,並令到今年保持理想增長更有信心。另外,一系列的政策措施刺激了住宅需求,從而帶動建築物料需求及推動工業產出增長,而去年整體貸款增幅接近GDP增長的兩倍,從而支持了近期的經濟表現,但令到債務相對於收入比率進一步上升,令中期增長潛在風險,決策委員認為,中國的發展仍是澳洲面對的其中一個主要不明朗因素。

*RBA憂薪酬加速上升*

  另外,RBA指出,美國勞動市場持續改善及消費者信心繼續上升支持家庭開支,但商業投資仍然低迷,通脹壓力已上升並接近聯儲局的目標,美國新政府的財政政策將進一步支持經濟活動,但委員認為新政府可能會推行更多限制貿易及移民措施,令全球經濟增長預期潛在下行風險
。至於日本方面,RBA指出,在公共開支及勞動市場進一步改善的支持下,日本亦在去年復甦並超出預期的潛在增長,然而,名義薪酬增長及本地通脹壓力仍然低迷。
  另外,RBA亦提到,委員發現環球廣泛商品價格已較上次會議時有所上升,只有熟煤價格由近期的高位急挫,但主要是澳洲短暫的供應短缺問題已解決,以及中國放寬了產煤的部分限制所致,商品價格上升令到澳洲貿易收益較預期明顯增加,但委員認為刺激礦產業投資的作用有限

  對於去年第三季實際GDP增幅只有0﹒5%,較預期疲弱,委員認為只是受到短暫因素,例如諒煤供應短缺及差劣的天氣影響,而消費增長放緩亦是其中原因。不過,委員認為這些疲弱的因素不會延續至第四季,故預期上季按年增長率僅有輕微變化。RBA又預期今年後期,按年經濟增長率將會接近3%,並在預期時間內保持相若的增幅。

*法國大選漸受關注*

  通脹方面,RBA指出,薪酬增長偏低及租金上升導致12月份出現低通脹,而去年整體及核心通脹率皆大約在1﹒5%,與11月份的貨幣政策報告預期相符。RBA預期整體通脹率將會逐步上升,主要是預期單位勞工成本逐步上升及能產過剩情況消退,但同時指出,抑制通脹壓力的因素可能較預期更持久。另一方面,RBA擔心,假如勞動市場較預期更快改善,薪酬增速或比預期更快,並指近期環球通脹壓力轉嫁至本土通脹的程度或較預期更大。
  議息記錄對澳元匯價產生負面影響,澳元兌美元自亞洲市早段的高位0﹒7690回落至
0﹒7665水平後始回穩。不過,澳元兌美元下跌亦是受到技術性因素影響,澳元兌美元本周連續第二日挑戰0﹒7700受阻,從小時圖所見,匯價自本月初以來多次挑戰0﹒7700皆遇到阻力,雖然在上周三(15日)衝破0﹒77關口並收高於該位,但翌日高見0﹒7732後倒跌並再次收低於0﹒77,其後走勢亦逐步向下。再從日線圖所見,自去年8月以來,澳元兌美元亦明顯在0﹒7750至0﹒7780之間遇到龐大阻力,目前市場焦點轉向法國大選可能引發歐洲政局右傾,對全球經濟增長構成不明朗因素,如此市場極有可能再次向下炒,澳元兌美元自去年12月下旬由0﹒7160水平展開的升浪或需調整,首個支持位為0﹒7520及0﹒7450。《金道集團投資研究主管 鄭廣復》

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