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鄒先生現任聯博香港之董事總經理,負責拓展中國及香港的基金分銷業務。鄒先生在基金業務方面擁有豐富的經驗,並曾帶領團隊取得 2011、12 、16及18年度《亞洲資產管理》最佳零售基金公司、2013 年度《亞洲投資人》最佳基金公司及2013、14 及 15 年度《香港新城財經》的「卓越基金管理品牌獎」等多個獎項。

26/08/2020 10:00

《與聯共策-鄒建雄》ESG研究有助辨識公司抗逆力

  環球各大公司正在全力應對新冠疫情危機所帶來的各種挑戰,面對前所未有的人類及經濟危機,公共衛生問題已與公司政策交織在一起,管理層在一系列ESG問題上的決策將影響很多公司的盈利狀況。因此,疫情危機亦突顯出進行ESG分析的重要性,將ESG分析納入證券研究過程,有助投資者判斷公司應對疫情的行為對未來回報將產生何種影響。

*新型冠狀病毒考驗ESG承諾*

  公司在應對本次疫情時,會面臨哪些ESG問題?在如何保護員工安全與維持正常運營之間,許多公司需要做出艱難的決定。應對措施包括安排僱員放無薪假期、提供遣散費及補償或提供其他支持。而轉為居家辦公模式的公司,在維護數據隱私及安全方面亦面臨新的挑戰。
  高級管理人員行為及薪酬更值得關注。在需求衝擊令利潤承受嚴重壓力之時,管理層是否願意適當地調整薪酬?股息及股票回購政策是否會發生變化(尤其是對於接受政府援助的公司而言)?除當前的挑戰外,在面臨衰退和商業環境存在高度不確定性的時期,公司是否會繼續將資本支出投入至減排或減輕氣候變化影響的項目?

*擁有良好ESG措施的公司,能更好應對危機*

  一般情況下,已採取良好ESG措施的公司,在應對本次危機過程中表現理想。或許擁有ESG意識的公司通常較具前瞻性,能策略性分析業務面對的各種情況。這可為公司帶來諸多優勢,尤其在快速調整技術及業務以適應遠程辦公之時,同時兼顧為僱員及社區提供所需的支持,並繼續向客戶提供產品及服務。
  然而,發掘ESG表現領先的公司是一項艱巨的工作。我們認為,在基本因素研究中整合ESG因素有助投資者進行分析。有效整合ESG因素需要關注三大重點。首先,需要長遠眼光檢視業務策略及行業環境,尤其是在當前短期前景極不明朗的情況下;第二,疫情已破壞全球貿易及供應鏈,保持環球性策略至關重要;第三,需要與管理層溝通,以真正了解公司為平衡各利益相關者的需求(從僱員到客戶再到股東),而作出的艱難的策略性選擇。
  我們認為,在危機中深入考慮ESG影響因素的公司,將更有可能實現成功復甦。同樣地,視ESG分析為證券研究中關鍵步驟的投資者,則更有機會識別表現優秀的企業,而其股票及債券或將成為強勁長期回報潛力的來源。《聯博中國香港零售業務董事總經理 鄒建雄》

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