上周四(23日)，德國最大銀行德意志銀行的CDS，信貸違約掉期創下單日最大升幅，上周五(24日)衝破200基點，為2019年以來最高，德銀股價由3月至今已累計下跌20%，此外該行的AT1債券遭到大幅拋售。自瑞信Credit Suisse被瑞銀UBS收購之後，市場的憂慮蔓延至德意志銀行，擔心該行成為下一間出現危機的銀行。上周五德國總理朔爾茨和歐洲央行行長拉加德分別派定心丸，朔爾茨指德銀是一間盈利很強的銀行；拉加德亦表示歐元區銀行具有強大的資本，如有需要可提供流動性。
自瑞信事件後，德意志銀行一直被市場盯緊，從去年的業績顯示，瑞信2022年全年淨虧損擴大至73億瑞郎，單在第四季該行的淨資金流出高達1100億瑞郎。另一方面，德意志銀行連續10個季度出現盈利，去年淨利潤為50億歐元，不過德銀股價自去年以來，一直跑輸同業，一級資本充足率也低過瑞信。德意志銀行自2019年重組以來，多次更換管理層，投資者對該行的信心仍然脆弱。
歐美為了遏制通脹，收緊流動性，英國央行和瑞士央行上周分別加息0.25%和0.50%，美聯儲上周雖然只加四分一厘，但鮑威爾表示今年將不可能減息，金融狀況的緊茁時間越長，銀行壓力越大，預期市場信貸環境將會收緊，造成對其他行業和經濟的損害，衰退機會加大，歐美股市前景將會變得反覆，預期中港股市將會跑贏歐美。
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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