英鎊近期不斷奮力上破１﹒３０美元，但看似非常費力；上了不久又回落，勉強只能維持在１﹒３０美元水平浮沉。對於英鎊近期的走勢筆者感到失望，原因是歐元兌美元匯價節節上升，破了一個阻力後又另一阻力；而在歐元上升帶動下瑞郎亦上升了不少，惟是同屬歐洲貨幣的英鎊兌美元匯價卻一直受制於１﹒３０美元。這情況給予筆者的感覺，是次英鎊從３月中展現的升浪快見頂。受歐元強勢帶動，或許英鎊兌美元還可有多一至二百點升幅，但很可能就此而已。假使英國本身因素進一步轉差，不排除英鎊就是一二百點的升幅也沒有便即時掉頭回落
。
＊長遠看淡不變，短線伺位沽出＊
然而，即使是回落，現階段料英鎊於１﹒２６美元也應找到龐大支持。筆者有此分析，是因為英國尚未真正脫離歐盟單一市場，加上靠近３０年低位的英鎊相信可為英經濟帶來一定刺激，這是筆者認為現階段不能過於看淡英鎊的主因；但由於英國始終會逐步步向「脫歐」，所以
１﹒２６美元料將只是一個暫時的支持。長遠看淡英鎊方向不變；就短線策略而言，建議現階段對英鎊先作觀察，但如當歐元到達１﹒１４美元，而英鎊仍在１﹒３０美元徘徊，便應考慮全面減持。
＊英國經濟偏軟，政治環境堪憂＊
近期英國公布的經濟數字好壞參半。好的數字筆者不想多提，因為現時環球經濟明顯在改善中，加上３０年低位的英鎊匯價為英經濟帶來刺激，英經濟好是理所當然的事。但上周所見，英國４月工業生產連續三個月出現收縮，加上貿易赤字的擴大均顯示低英鎊匯價對英經濟所能帶來的效益已見減退。明天（２５日）英國將公布第一季ＧＤＰ，這數字更是關鍵反映英經濟最新情況。
英國除了經濟只屬一般，嚴格來說甚至傾向偏軟，其政治環境更是令人失望。距離大選不足三星期，英國首相文翠珊最新的支持率卻大幅下滑。或許文翠珊保持其首相位置難度不大，但假使其所屬保守黨不能取得國會大部分議席，使英國不能上下一心向外與歐盟的談判中爭取到最佳條件，這也可視為不利英鎊前景的因素。《恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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