歐洲央行於昨晚(14日)議息會後,一如預期維持所有貨幣政策不變。在其聲明中,歐央行指到今年10月,該行將會把買債金額由現時每月300億歐元減少一半至
150億歐元,並到今年底將全面停止買債。對於何時加息,歐央行並無明確指示,只謂大約會在2019年夏季進行。由於歐央行在加息問題上相當含糊,給予市場感覺可能到了行長德拉吉於明年10月卸任前也未必見到加息出現;因為當卸任在即,相信德拉吉定當會留待下任歐央行繼任人作有關決定。而新行長上任後,也可能需時熟習運作才加息,即加息日子可能最快也要到明年底。
*歐美貨幣政策懸殊*
按照原先計劃,歐央行的買債行動應在今年9月全面完結。現在一方面延長了買債時間表,另方面對何時加息亦顯見得遙遙無期。相反,美國聯儲局今年卻有機會加大加息步伐至全年加四次息,明年再加三次息。這強烈對比下使歐元匯價被比下去,今早(15日)於亞洲市場歐元報
1﹒1565美元,較未議息前歐元處於1﹒18美元之上明顯回落。按歐元利率期貨價格變化顯示,即使到了明年6月,歐央行加息機會也只有27%,相當輕微。
對於今年經濟增長預測,歐央行預計今年全年經濟增長只有2﹒1%,這較先前所估計今年經濟增長可有2﹒4%明顯有所下降。但隨油價高企,該行估今年當地通脹將由原先估計有
1﹒4%增至1﹒7%。
昨晚歐元的下跌,只反映歐美的貨幣政策懸殊。假使到本月底歐盟公布對美國入口貨物的報復清單,從而牽起歐美貿易戰,屆時可想像對歐元匯價所構成的壓力將會更大。技術上1﹒15美元是歐元的初步支持,如破提防下一位置可能將試1﹒13美元。
*貿易糾紛促資金轉返美元*
另外,據《路透社》報道,美國總統特朗普已準備於今晚宣布對500億美元從中國進口的貨物徵重關稅,但被徵關稅的商品範圍就由原先計劃的1300項減至800項。中國早已表明如美國對中國進口徵關稅中國定當報復。中美貿易紛爭擴大可不利環球投資環境使資金有機會轉返美元,為美元帶來支持。《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)
【你點睇】本港主要銀行跟隨美聯儲減息,你對樓市前景有否信心?► 立即投票