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香敏華為永明資產管理高級投資策略師,在投資建議、投資組合管理和環球股票研究分析方面擁有超過10年的經驗,並擅長融合香港和中國股票的基本和技術分析投資策略。

香小姐為特許金融分析師(CFA)和金融風險管理師(FRM)的持有人,曾獲著名財經雜誌《指標》頒發2011年理財顧問年獎銀獎(乙類)及最佳投資策劃獎。加入永明資產管理前,曾任職東驥基金管理有限公司及御峰理財有限公司。

10/08/2017 10:01

《積金人語-陸劍平》調整強積金要審時度勢

  近月港股走勢銳不可擋,身邊不少朋友也嚷著要將強積金的股票基金,轉為防守性較強的基金,以鎖住利潤,等待時機再從低位買入,希望能捕捉「高賣低賣」的時機。筆者曾多次強調,強積金是長線投資而非短炒工具,買賣機制與股票有別,加上不同的股票基金投資的資產有別,並由不同的基金經理主理,其表現未必與港股走勢掛勾,甚至可能落後大市。假如成員被市場情緒牽動,就貿然更換基金或改變投資策略,一旦「捕錯市」,就會得不償失。
  假如我們不是按市場短期走勢而改變投資組合,那應該在什麼時間或情況才需要呢?

*強積金與人生階段相緊扣*

  首先成員必須明白,強積金是一項與我們人生環環緊扣的投資,而年齡是一個非常重要的因素。在成員年輕時,因離退休較遠、投資期夠長,理論上可以承受較高的投資高風險和波幅,故在組合中應以股票基金為主,以爭取較佳的潛在回報。隨著年歲增長,成員越接近退休年齡時,就應減少股票基金的佔比,提升債券基金比重,藉此下調投資風險,增加回報的穩定性。
  另外,根據積金局資料顯示,今年1月1日至3月31日按供款種類劃分的已收供款中,自願性供款及特別自願性供款共佔19%。有參與這兩類供款計劃的成員也要留意,收入或支出改變也可能影響你的供款金額以至投資決定,例如加了薪金或會考慮增加供款額和增加基金數目;置業後有了供樓負擔的成員,供款金額就可能要相應減少,以應付額外支出,這或許會影響其投資策略。

*按退休目標部署策略*

  強積金既然是為了退休而設,因此我們的投資策略其實很視乎退休所需金額,假如中途目標金額有變,例如想提高退休後生活水平、結婚後夫婦二人一起儲蓄,或是計劃移民,這些決定均會令預期的退休所需出現變化,這個時間就要重新調整基金組合,以盡量達到新的預算目標了。
  除此以外,成員亦不要忽略宏觀經濟形勢及基金表現,但筆者要強調一點,這並非指短期的升跌,而是重大而屬長期的形勢逆轉,猶記得2008年的一場金融海嘯,揭示了全球金融系統性問題,令不同市場及資產也受到沖擊。另外,假如所遺的基金長期跑輸大市或同類基金,例如三年或五年不達標,在這些情況下,成員就應審視自己的風險可承受能力,評估是否有需要改變投資部署。

*保持審慎態度面對上落市*

  每當面對市場短期上落,成員需謹記強積金是長線的投資,應保持審慎的態度,很多時一動不如一靜,即使成員能高位賣出,但是否又能捕捉低位買入的時機呢?因此筆者建議成員,應貫徹既定的投資策略,審時度勢,並以上述各點作為調整基金組合的考慮因素,切勿為求眼前的回報,而盲目捕捉賣短期時機。《富達國際香港退休金業務總監 陸劍平》

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