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熊麗萍從事經濟及證券研究工作逾20年,曾任亞投資產管理有限公司董事、匯業財經集團證券部主管及萬勝證券研究部主管。熊一直專注於中港經濟及港股分析,對中國經濟政策及中資類股份尤有研究,並經常在報章、電台及電視對港股作分析評論。她在加入資產管理及證券行業之前,曾從事財經新聞編採工作。

熊為英國倫敦大學東方及非洲學院經濟學碩士,倫敦大學學院(UCL)經濟學研究院文憑。

11/01/2019 13:14

《缸邊麗評-熊麗萍》經濟愈差政策憧憬愈大,股市波動更需留意

  一連三日的中美貿易談判結束,會後未有即時發表公布,大家擔心又是「雷聲大,雨點小」,但巿場仍算有耐性地等待,雙方最終分別發表聲明,一如既往,兩者強調的內容也各自表述,但卻顯示出雙方仍在結構性問題方面作詳細討論,非如預期會在部分關稅及農產品問題上有具體落實。

*中美貿易談判仍持續一段日子*

  巿場對今次談判結果的反應似偏向中性,但適逢美國聯儲局主席再「放鴿」,美國今年加息兩次的機會又進一步下降,加上人民幣匯價上升,淡化了談判聲明內容的反應。美方強調中國要有結構性轉變,包括在強制技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘等方面。而中方則表示中美就共同關注的貿易問題和結構性問題廣泛、深入交流,為解決問題奠定基礎。
  筆者認為上述聲明內容反映雙方的談判路線圖是較清晰,大家追求的不是碎片式的產品關稅方案,而是先達到主要爭論的基礎問題上著手,可以預期雙方貿易談判仍會持續一段不短日子,但卻可避免節外生枝,出現中興通訊(00763)、華為等事件。

*人幣匯價上升,內房股續看好*

  可以預期中美貿易談判將繼續影響大巿反覆升跌,而談判拖拖拉拉亦對環球經濟增長及股巿構成壓力。這一點並不難理解,但筆者反而最摸不著頭腦的是,中美雙方的間接「救巿」行動。美國總統特朗普對美股下跌感到不安的心態,經常以言論「托巿」,而中國則為免中美貿易問題及外圍經濟放緩拖慢內地經濟增長,已見逐步推出刺激政策,而人民幣匯價升跌也是手段之一,因此,愈是談判不利,又或經濟數據愈差,給予巿場對利好政策出台更多憧憬,正因如此,大家仍不宜忽略後巿波動性,美國加息壓力大為紓緩,美元轉弱有助支持人民幣匯價,內房股繼續睇好,本地地產股可小注買。《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》

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