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09/10/2019 11:31

《古臣周記-古臣》市況不穩,物管股用嚟避險諗得過?!

  《古臣周記》雖然香江實施咗《禁蒙面法》去限制示威活動,但實行至今已經第五日,衝突
同暴力事件仲未見有停止跡象。另一邊廂,花旗國同神州聽日(10日)又就貿易議題再度談判
,而「孖屐」一早預咗佢哋唔會傾得掂,所以魚缸都係keep住窄幅上落。
  喺咁嘅市況底下,缸友們想保住自己荷包,都會選擇D防守性較高嘅板塊,好似逆向ETF
同內需股咁,而物管股喺市況唔太好嘅情況下都會有資金湧入避險,所以阿臣今次就嚟講吓,呢
幾年內房股好興分拆出嚟上市嘅物管股!

*碧桂園服務增長潛力靠呀媽?*

  由於近幾年神州國民有錢咗,對自己生活質素要求都高咗,因而令到物業管理行業開始興起
,變成魚缸其中一個熱門板塊!物管股之一嘅龍頭就非碧桂園服務(06098)莫屬啦,睇佢
嗰名就知佢背後有呀媽-碧桂園(02007)撐住。睇佢嘅股價更係由上年開始到依家都仲升
緊,表現相當突出。要睇一個物管股賺唔賺到錢,首先,就要睇佢有幾多收費管理面積,因為愈
多面積,佢嘅管理費就可以收得愈多!而碧桂園服務上半年實現合同管理面積有成5﹒8億平方
米,足足多過另一隻大佬雅生活服務(03319)成2﹒6億平方米!
  其次,呀媽碧桂園本身嘅銷售業績對碧桂園服務嚟講都相當重要!因為呀仔上半年物業管理
有近七成七嘅物業都係嚟自碧桂園,所以睇返碧桂園業績,今年頭9個月嘅合同銷售金額共約
4229﹒3億元人仔,差789﹒5億人仔就同上年年度金額一樣!如果以佢啱啱9月合同銷
售金額約515﹒8億人仔去估計之後剩低3個月嘅平均銷售,如無意外今年更加會超過上年嘅
合同銷售金額。因此,阿臣估碧桂園下半年表現都唔會太差,順便帶挈埋佢呀仔都keep住有
得升。
  不過,凡事都有風險,由於碧桂園服務有約七成七面積都依賴咗呀媽嘅物業,所以如果未來
呀媽賣唔出D樓,佢收費管理面積增長都會大大縮水,升值潛力亦都變弱。另外,隨住碧桂園服
務今年以來都升咗唔少,依家嘅市盈率係全部物管股之最,去到差唔多成59倍,阿臣就覺得又
未必要喺依嗰時勢去買佢嘅,可以揀返d估值較為落後嘅街坊。

*彩生活估值低殘,可現價低吸*

  喺同行嚟講,阿臣就比較睇好D中型嘅物管股,就好似彩生活(01778)咁,除咗市盈
率只喺9﹒4倍左右,佢喺上半年集團合約管理嘅總建築面積都唔少,有成5﹒6億平方米!除
咗集團合約管理、計埋同佢合作嘅,同埋同盟協議項下嘅平台服務總建築面積有成12億平方米
。雖然彩生活上半年業績唔算標青,只係多賺兩成三,總收入更只係增長3巴仙;而佢呀媽花樣
年(01777)今年9月嘅物業銷售額就增長咗近兩成半,銷量唔夠其他同行勁,但物管股長
遠嚟講都仲會有增長,可以趁彩生活依家低位現價吸納!

*阿臣沽361度,部署買黃金*

  睇返阿臣嗰倉,雖然阿臣之前睇好361度(01361)短期或可升到一年前高位
2﹒11銀,但由於黃金周都已經完咗,而且睇返依家嗰技術圖,MACD牛差距開始進一步收
窄。阿臣想拎返D現金去買第二隻股,所以噚日(8日)就以1﹒8銀沽貨,不計手續費,可以
賺1000銀。
  另外,早前阿臣講過議息之後要部署D黃金,見依家金價都回落返,之後中美貿易戰又唔知
傾成點,所以諗住買D金避險。阿臣就睇中咗SPDR金ETF(02840),如果佢喺今個
星期跌穿1100銀,就可以買定一手先!

  表列截至10月9日(11:15am止)阿臣投資組合表現:

  股份      股數     平均買入價      現價      總值
  ----------------------------------------
  港股:
  金界     2000股   9﹒65元    13﹒34元  26680元
  煤氣     1000股  16﹒00元    15﹒04元  15040元
  ----------------------------------------
  股票市值    :  41720元
  剩餘現金    : 120858元  
  組合淨值    : 162578元
  組合本月收益表現:   +1﹒5%(截至上月底止組合淨值:160105元)
  組合累計收益表現:  +54﹒8%(本金105000元計)(2016年8月開倉)

  *數據截至今日11:15am

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