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14/10/2020 11:50

《古臣周記-古臣》多事之秋,不變應萬變!

  《古臣周記》雖然花旗國經濟數據普遍自6月底反彈,阿臣認為只係因為低基數效應所導致
,而喺「孖屐」普遍炒憧憬經濟改善嘅因素下,導致全球「孖屐」出現「小陽春」。然而,呢次
「小陽春」主要由科技佬、醫藥佬,以及其他不太受疫情影響,甚至受惠疫情發展嘅板塊帶動,
從道指(以舊經濟公司為主)仲未破頂的走勢便可見一斑。換言之,實體經濟同「孖屐」已大幅
度「脫軌」,只要有些微風吹草動,「孖屐」就有藉口調整甚至「跳水」!如果大家仲猶豫緊入
唔入市好,相信本文嘅觀點會比到些少啟示大家!

*花旗國經濟恢復步伐放緩*

  先從實體經濟角度去同大家分析!花旗國9月失業率降至7﹒9巴仙,失業率連續第6個月
下降,但簡單嘅就業增長掩蓋唔到花旗國經濟恢復步伐放緩嘅事實,因為長期失業人數增加緊。
最新公布嘅9月份花旗國勞動參與率再次下滑咗0﹒3個百分點至61﹒4巴仙,比疫情爆發之
前低咗2個百分點,說明有更多人口已遠離求職市場,所以無計落花旗國官方失業率中。截至9
月中旬,花旗國至少已有2650萬人領取失業救濟,失業時間愈長,佢哋搵到另一份工機會就
愈低,長遠都會對經濟同政府帶來負擔。
  另外,根據花旗國上周勞工部公布數據,休閑餐旅業嘅就業人數較疫情前大跌23巴仙,下
滑幅度超過任何其他行業。迪士尼上個月宣布將裁減2﹒8萬個職位,聯合航空及美國航空嘅
3﹒2萬名員工將放無薪假,全球第二大連鎖影院業者Cineworld亦係花旗國裁減約2
萬個職位,反映休閑餐旅業行業嘅無薪假措施亦跟著變成永久性裁員。
  「新債王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)警告,在未來18個月美股將大
幅下挫,認為花旗國經濟前景黯淡,仲認為投資者唔完全了解在未來幾個月將會有幾多企業倒閉
,呢種情況仲會加速。摩通首席花旗國經濟學家上月發表報告,目前預計花旗國2020年第四
季經濟增長率為2﹒5巴仙,低於早先估計嘅3﹒5巴仙,亦將第一季度增長從2﹒5巴仙削減
至2巴仙;今年國內生產總值下降4﹒2巴仙,2021年則升2﹒3巴仙。所以大家咪因為短
期嘅「孖屐小陽春」而衝昏頭腦!

*花旗國大選前港股走勢*

  唔知大家仲記唔記得,阿臣上個月同大家用數據分析咗十月股災呢個傳說呢?結論就係「預
言」並唔係咁靈!而依加十月過去差唔多一半,睇到孖屐其實都有得飛下,就知道啲統計都幾準
下!
  依家全世界都聚焦花旗國總統大選形勢!阿臣就諗,如果用返同一個方法統計下,或者可以
輕輕算出「選」前攻略,幫大家部署下!花旗國總統大選四年嘅11月初舉辦一次,今次阿臣就
由1984年起共10屆大選前(10月)的數據講起!
 
 表列由1984年起10月港股變幅:

 年份       十月變幅     ︱  年份       十月變幅
 ------------------------------------─--
 1984   +12點╱ 1﹒3%  ︱ 2004   -65點╱ 0﹒5%
 1988  +186點╱ 7﹒6%  ︱ 2008 -4047點╱22﹒5%
 1992  +685點╱12﹒4%  ︱ 2012  +801點╱ 3﹒8%
 1996  +575點╱ 4﹒8%  ︱ 2016  -362點╱ 1﹒6%
 2000  -753點╱ 4﹒8%  ︱ 2020 +1190點╱ 5﹒0%*
-----------------------------------------
 *截至10月12日收市

  從以上數據可以睇到,唔同大選年嘅升跌比例都係各佔五成,統計似乎代表唔到大致走勢,
睇嚟今年十月走勢都係唔可以咁實在用數據支持啦!不過,阿臣就睇到一個現象,就係有得升嘅
選前月份大多數都集中喺1984年至1992年,其後嘅大選年除咗2012年之外,都以跌
市告終,似乎已經算係一個信號,話比大家知要睇定啲啦!

*總統寶座狼虎之爭!必睇兩大執政分歧*

  愈接近11月,美國大選戰情就愈緊張!侵侵同拜登嘅狼虎之爭對全球嚟講都至關重要!事
關兩個候選人嘅執政風格都好大分別。而最近有唔少民調顯示出,拜登嘅支持度領先侵侵,如果
到時真係由拜登跑出嘅話,相信有唔少政策都會變動。阿臣呢期先簡單整理咗拜登同侵侵嘅兩大
政策方向比大家參考一下!
  首先要比較政綱嘅話,拜登較主張對社會富人推行加稅政策,並且將增加咗嘅政府收入用嚟
補助醫療健保、再生能源、社福產業等等。對大眾而言,拜登上場更可以令社會資源平均分配,
社福都應該會做得更好,令到市民真正受惠。
  但要考慮嘅係,一旦加稅措施推行,當地企業要面對嘅困難就會加重,而大行高盛都估算,
如果由拜登提出嘅加稅措施,包括提高個人同企業所得稅上限、針對大型企業同富豪階段課重稅
等措施全部通過,將會對2021年標普500指數企業收益造成近12巴仙嘅衝擊,對當地唔
同行業嘅大公司都會有好大嘅影響!
  相反其其內侵侵侵就主張延續2017年的減稅政策,仲比小企業20巴仙扣除額,會受惠
電信同金融等產業。
  其次大選結果相信對石油同新能源行業會有好大影響,事關侵侵就偏向支持傳統石化能源,
但拜登就傾向支持可再生能源!反映由邊個「掌舵」係會直接影響兩大行業嘅命運!不過依加嘅
形勢睇,拜登一旦上場,應該就係新能源發圍嘅時候!事關拜登主張花旗國要喺2050年之前
成為淨零碳排放量嘅經濟體,而佢亦打算喺未來四年投資成兩兆美元,去實行新能源政策對抗氣
候變化,可以話係十分出力!不過相反嚟講,拜登上場應該會利淡石油佬,睇好油佬嘅缸友都要
小心啲啦!
  總體去講,根據花旗國佩尤研究中心截至9月30日至10月5日的民調,拜登依然領先侵
侵約10個百分點,可想而知萬一拜登當選,短期「孖屐」可能受壓!
  睇完上面分析之後,阿臣對今個月魚缸走勢都係唔太睇好。尤其大家都知道2020年係多
年之年,面對隨時核爆嘅中美關係,同花旗國總統選戰,以及疫情肆虐,阿臣建議缸友坐定定,
以不變應萬變似乎就最穩陣!所以今個星期阿臣嘅倉Keep住不變,先行觀望吓先啦!

  表列截至10月14日早上11時30分阿臣投資組合表現:
 
  股份      股數     平均買入價(元)   現價(元)   總值(元)
  ---------------------------------------
  港股: 
  SPDR金ETF  10股  1097﹒00  1380﹒00   13800
  平安好醫生    200股    52﹒90   101﹒60   20320
  阿里巴巴     200股   210﹒50   297﹒00   59400
  港交所      100股   264﹒50   370﹒40   37040
  寶尊電商     100股    82﹒90    92﹒05    9205
  九龍倉置業   2000股    32﹒00    30﹒95   61900
  ---------------------------------------
  股票市值    :  201665元 
  剩餘現金    :   36414元 
  組合淨值    :  238079元 
  組合本月收益表現:   +0﹒2%(截至上月底止組合淨值:233834元)
  組合累計收益表現: +126﹒7%(本金105000元計)(2016年8月開倉)
 
  *數據截至10月14日早上11時30分

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