10月份之股市屬先升后穩之格局,大市於首個交易日已間高開達330點至27880點,技術上似有點急不及待之感,最後於3日報收於27737點,而經此一升,大市遺留下一上升裂口,介乎27584點至27737點,闊156點,到周五(4日),大市又再做好,同時亦遺留下另一個上升裂口,介乎28194點至28311點,闊117點,從走勢上看,大市於10月收兩個交易天連出現兩個上升裂口,可能已預示著大市將會有突破,是要成交金額配合,恒指該可往上續創金融海嘯以來恒指新高,前文已述,只要恒指能成功升越
2015年4月27日之高位28589點,中期目標將直指30000點及2007年10月30日之高位31958點。
*成交金額不足,大市高台整固中*
惟大市雖呈續尋頂之勢,成交金額確頗不相配,以身處28000點以上之股市計,成交金額卻只有800億至1100億元,明顯是屬動力不足,嚴格而言,恒指如欲進一步挑戰
30000點大關,成交金額至少需有約1300至1500億元,但照目前之情況看似暫難達到,故即使恒指於6日曾一度高見28626點,即技術上曾突破2015年4月27日之高位28589點,但由於動力不繼,故整個大市亦漸轉反復,只是在沒有利淡消息及事件的衝擊之下,大市暫只處高台整固中,即升不上惟又跌不下之格局。
*傳統十月股市較波動,適逢今年股災年*
傳統而言,10月份之股市均較波動,加上今年是2017年,故投資者之戒心卻明顯偏高
,如1987年股災,1997年亞洲金融圈風暴,2007年金融海嘯等等,均對股市帶來極大衝擊,到今年會是如何呢?筆者認為,有兩點是完全不同,首先,過去幾次股災出現之前,大市之投資及投機形態均相當高漲,屬不理性之上升,尤其是小價股軍備炒個不亦可乎,在全民皆炒之下,一旦出現突發事件,說收到之衝擊自然不少,惟看看年內之股市,恆指雖不斷往上創年位,惟投資者之入市意欲及新型確一直偏低,由於既無出現全民皆炒之現象,故即使大市於高台稍見反覆,惟亦不會引發太明顯之拋售,另外,過去多次股災出現后均沒有任何量化貨幣之政策
,惟2007年金融海嘯出現之後,包括美國、歐洲日本及中國政府均大量向市場注入資金,故在流動性偏高下,資格價格便出現之升不跌之現象,加上環球利率持續處你是低水平,在資金成本偏低下,當有利金融市場之發展,只要想通上述各點因素,當可理解為何股市之升潮似乎停不了,同時,亦該不易出現以往所見之股災。《民眾證券董事總經理 郭思治》
(本欄逢周四刊出)
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