曾幾何時，一眾「中」字派的股票都是散戶追捧的對象，其中中國人壽
（０２６２８）（下稱國壽）和中石油（００８５７）更是金融海嘯前最炙手可熱的兩隻中資股
。我在本欄也多次品評過這兩隻股票。
但細想一下，我也有好一段日子沒有品評這兩隻股票了！無他，用現代的潮語來說，這兩隻股票已經有點ｏｕｔｏｕｔ地，即是已經不是投資的主流！
先說中國人壽，昨日剛公布了２０１６年的第一季業績，盈利倒退五成七，只有５２﹒５億元（人民幣．下同），業績大幅倒退，主要因為投資收益減少。
但同樣以壽險業務為主的中國平安（０２３１８，下稱平保）首季業績雖然也不算標青，但仍然多賺４％至２０７億元，最難得的是新業務價值大增近四成至１３０﹒８億元。
其實，平保已經不是第一次ＫＯ（技術擊倒）國壽，而國壽也不是第一次公布令人失望的業績。因此，我其實很早已經放棄國壽而取平保了。我在今年猴年的發財股推介中，也選了平保（推介時股價３１﹒９５元，昨日收報３７元，升１５﹒８％）！
金融海嘯前，國壽的本業和投資收益都相對平穩，但金融海嘯後已經失色了，增長欠缺動力之餘，投資成績也很飄忽，市場也不斷被蠶食！因此，要增保險股，我肯定會揀只有一半身份是保險股的平保，因為準確來說，平保應該算是綜合金融股呢！
＊中石油派息比率沒變＊
至於中石油，我的看法也是不值得持有，但相比起國壽，要拋棄中石油，我是經過一番掙扎的。
中石油去年少賺了六成多，影響到派息也大幅減少七成半，現在的往績息率不足兩厘！不過
，雖然中石油大幅減了派息；但其實，她的派息比率仍然維持四成半左右，算是對得住股東了！當日中石油上市時，管理層承諾，會維持每年大約四成至四成半的派息比率；到今日為止，這個承諾仍然兌現！
去年油價大幅回落，中石油的實現油價，每桶只有４８﹒３５美元，比前年大幅減少近五成
，今年首兩個月，油價更跌至４０美元以下，直到最近才反彈回４５美元之上。
＊還有天然氣業務可拓展＊
因此，我對中石油的看法愈來愈審慎了，雖則油價下跌有很多因素使然，當中也涉及炒賣成分；但全球環保意識高漲，為應對氣候變化，各國都想找其他潔淨能源去取代石油，始終對中石油是不利的。
唯一安慰的是，中石油壟斷了內地近八成的天然氣田，除了石油之外，她還會大力發展天然氣，或其他如頁岩氣等潔淨能源，中石油的前景又不致太差。但我絕對相信，不太差並不代表會好！
但正如上文所說，中石油比國壽還好一點的是息率始終較高，去年盈利大幅倒退，所以被逼減少派息；但如果今年油價見底，中石油的盈利相信也會顯著反彈，到時派息也會回復至較正常水平。
不過，如果要選收息股，中石油也不是我的首選，我還有其他選擇，例如公路股，因此，我在平衡各種因素後，仍然認為減持或完全出售也不是可惜的事！
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
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