《品中資－羅國森》中美角力對中資股利多於弊？

　　各位，今日（２９日）的標題雖然是「利多於弊」，但這是一個疑問句，我無意引導大家去得出「利多於弊」的結論。我只想大家從批判的角度，認真去想想這個課題。
　　近幾年，中美關係可說波折重重，最早是由特朗普就任美國總統後向中國發動貿易戰開始。幾經艱苦，中美終於在去年底達成首階段的貿易協議，但此時就發生百年一遇的全球疫症大流行。
　　最大問題是，這個疫症是在中國的武漢爆發，但重災區卻在美國。而美國總統特朗普偏偏又輕視了疫情，最初只當是普通的流感，雖然不久已知事態嚴重，但卻錯過了防控的黃金時間，結果導致全國近２００萬人染疫，逾１０萬人死亡的一場世紀大災難。
　　他為了轉移視線，避免影響今年１１月的選情，只好將防控失誤的責任歸咎於中國，最初認定病毒是由武漢的實驗室出來，後來經專家否定這種說法後，就集中批評中國隱瞞疫情，令到疫症擴散至全球。我冷眼旁觀特朗普這個轉變，也不禁失笑起來。
　　特朗普把責任推到中國身上，令中美關係再度緊張起來。最初特朗普揚言要取消去年底達成的中美貿易協議，向中國大幅徵收關稅作為懲罰。但他當然知道，如果這一刻撤銷協議，對美國來說，絕對是弊多於利，最後，他就連提也不敢再提了。
　　誰不知，一波未平，一波又起。中央政府決定繞過香港立法會，自行審議和製訂「港版國安法」，令中美關係進一步惡化。特朗普和國務卿蓬奧都揚言，美國會作出強硬回應。
　
＊香港經濟雪上加霜＊
　
　　截稿時仍未有最新公布，但據初步的消息，美國會視這次事件為中國違反一國兩制的承諾，從而制裁中國，又會撤銷一些給予香港的特殊地位，此舉勢令香港的經濟前景雪上加霜。
　　面對近年美國的敵視態度，中國的應對手法也很有技巧，可以說是一手硬（商務部和外交部等執行機構，主要以「不想打，但不怕打」的態度回應），一手軟（領導人則以共同利益來利誘），但我相信，這種邊談邊打，時談時打的情況，未來會是中美關係的新常態。
　　無他，美國衝著中國而來，主要因為中國經濟崛起，已經去到一個地步，可以威脅美國的全球霸主地位。因此，即使不是特朗普做總統，美國也會壓制中國，分別只是「認真」或「搞笑」程度不同而已。
　　明白了這個大前提之後，我想舉個例子，大家就會明白，中美角力最終可能真的利好中資股呢！美國抵制華為，以壓制中國科技的崛起，卻造就了中芯國際（００９８１）這隻過去多年都是浮浮沉沉的股票。
　　因為中芯可以為中國製造「中國芯」，盡管中芯的技術仍比國際水平差一截，但就足以令中芯去年的盈利大幅增長，而股價也從去年的低位急升一倍以上（５２周高位是２０﹒７元），昨日收報１６﹒６４元。即是說，中美角力會令部分中資股得到更多支持。
　　另一方面，萬一外資（主要是美資？）大手沽售中資股，我相信，阿爺也會「出手」支持的。這兩天已有傳聞，阿爺入市撐內銀股。只要是優質公司，外資如果不買，中資也會買。所以，如果大家手上持有的是優質中資股，我不擔心今次美國可能制裁中國的舉措。
　
＊新基建是未來投資熱點＊
　
　　另一方面，中美角力，又或者中美交惡，令到中國重新定位，未來將會扶助更多新型基建的企業，當中包括信息基礎設施，例如５Ｇ、物聯網、工業互聯網、人工智能、雲計算、區塊鏈和數據中心等等；另外就是能夠支撐傳統基礎設施轉型升級的融合基礎設施；最後就是足以支持科學研究、技術開發和產品研製的創新基礎設施等等。
　　這個發展趨勢在今次的兩會中得到充分重視，也是後疫情時代，中國經濟發展的新方向。因此，未來大家的選股策略，必須側重上述的板塊。
　　話得說回頭，如果中美關係和諧，大家本著互惠互利和雙贏的原則合作，我絕對認為，這對中資股更是百利而無一害。現在中美長時間角力，只能令中資股「利多於弊」而已！
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
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