港股本周承接上周跌勢，指數再度下探並一舉跌穿５０日移動平均線支持，最低跌至２８１００點附近。正如前段時間所以及，部分升幅較大的藍籌回落導致指數未能延續向上趨勢。騰訊控股、瑞聲科技、吉利汽車以及內銀、內險板塊回落明顯，對指數構成明顯壓力。另一方面，國內股市持續受壓，上證指數自見高位３４５０點以來，三周累計跌超過５％，亦導致本輪國企指數的調整幅度較深。
＊恒指有機會跌穿２８０００點＊
技術走勢上，恒指目前市區２８５００－２８６００點區間的重要支持，即使目前指數從
２８１００點反彈上來，動力亦顯得不足。今年恒指持續１１個月的升浪當中，未曾出現超過
１０００點幅度的波段性調整。而本輪調整恒指從高位計算，最大跌幅已接近２０００點，相信３０１９９點將成為今年的最高點。儘管明年指數仍有機會在企業盈利增長的帶動下再創新高，惟今年年底前，機構再度買入追貨的意欲不會太強。短期而言，恒指有機會跌穿２８０００點並考驗２７５００點的支持力度。
＊適當控制持倉＊
下周投資者應重點留意聯儲局的議息會議，雖然市場普遍已經對１２月份美國加息有所預期
，惟對日後對加息進程預測仍需重點留意。建議投資者年底前可適當控制持倉比例，再而為明年的投資作好部署。
若希望入市，新股或半新股或會選擇之一。日清食品（０１４７５）將於下周一（１１日）上市，集團起源於日清日本集團，由安藤百福先生於１９４８年創立。１９５８年安藤百福先生創立核心企業品牌「日清」並始創全球首款即食麵「雞湯拉麵」。是次申請香港上市的日清食品主要專注於在香港和中國的優質即食麵業務，旗下五個旗艦產品品牌分別為「合味道」、「出前一丁」、「公仔麵」、「公仔點心」及「福」。截至２０１７年６月３０日，集團於香港、中國及海外提供超過５４０種品牌食品，以及超過２３０種不同口味的即食麵。
＊日清食品值得留意＊
集團於過去５年均為香港最大的即食麵公司，按２０１６年零售額及零售銷量計，分別佔香港即食麵總體市場約６５﹒３％及６２﹒６％。中國市場則佔即食麵總體市場約２﹒８％及
１﹒４％，分別為中國第五及第六大即食麵公司。展望隨著消費者消費能力上升，市場對優質即食麵的需求將會增加，支持集團業績。
雖然集團２０１６年於內地總體即食麵的銷售額按年下降０﹒８％，惟當中優質即食麵的銷售額增長較快，達８﹒７％。面對中國對食品安全問題的日益重視，集團主打優質即食麵於高端市場具有優勢，加之集團在香港市場具知名度，前景仍值得留意。
至於估值方面，鑒於集團增長較為平穩，撇除集團２０１５年及２０１６年因出售股權及終止廠房等一次性損失等因素，預計集團未來收入按年以中單位數字增長，並以２５－３０倍市盈率計算其２０１８年估值，每股合理值約為３﹒７６－４﹒５２港元。
《新鴻基金融財富管理策略師 溫傑》
＊筆者並無持有上述股份
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