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作者為資深投資者。

17/01/2019 17:29

《股金豐采-涂國彬》美加息若放慢,持金機會成本變

  金價從去年第四季度開始止跌反彈,隨後動能明顯增強,並將升勢延續到今年,只是1300美元阻力非輕。
  全球經濟增長放慢,包括歐美中在內的經濟數據令投資者擔憂,就連美聯儲也不得不改變。美聯儲釋放鴿派訊號,鮑威爾表示對加息有耐心,必要時調整縮表。在他之後,愈來愈多人同樣態度,目前預期今年加息兩次,這對於黃金自然利好。
 
*外界憧憬加息見頂*
 
  一直留意筆者分析的朋友,對於我一直申述,明確表示貨幣政策正常化才是重點,當不會陌生。如今,上季有鮑威爾轉調,近日有耶倫提示,金價築底後,似已可望回升,準備就緒。當然,上次加息不一定就是這個加息周期的最後一次,但接近見底卻又顯而易見。
  如此一來,持有無息可收的黃金,機會成本便由過去幾年上升中,轉為下降中,這有利金價,其近日緩緩向上,不難確認。對於金價,2019年應該樂觀一點。
  何況,地緣政治風險持續。中美貿易談判雖然維持進度,但涉及結構性問題仍是非短時間內可以解決,後續仍有不確定性。昨日就又有美國要查華為的消息。
  此外,脫歐協議被否決,雖然首相贏得了不信任投票,但接下去會何去何從,猶未可知,距離3月29日的脫歐大限愈來愈近。
 
*金價短線受制1300*
 
  當然,從去年聖誕假期後,市場情緒有所反彈,恐慌指數VIX已經回落至20下方。美國三大股指從低位反彈,油價亦止跌走高。加上沒有進一步美聯儲方面新的消息,黃金的上行動能有所受限。況且千三水平積累了不少阻力,並非一時可以突破,才有眼下徘徊震盪的局面。
  考慮經濟環境轉弱和加息放慢是趨勢,而地緣政治風險是常態,金價稍後突破,上行可期。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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