近一個月來沽空機構對香港投資市場造成很大的滋擾，較早前的有豐盛控股
（００６０７）的沽空報告，跟著是瑞聲科技（０２０１８）、通達集團（００６９８）等疑似失實傳言的削減訂單消息，都一一為市場投下急驚風的沽壓，散戶們損失慘重，香港的金融市場聲譽也受損。
＊法規管好人，壞人在法外＊
一般持香港證監會牌照的分析員或機構、在撰寫財經分析報告之時，都必須要遵照證監指引
，報告發出前不能偷步，即報告建議買入前一段時間不能逕先買入，或報告建議沽出／沽空前自己本身或已授權之客戶不能先行沽出，除非得到法規部的批准則屬例外。然而，現在很多的所謂沽空機構，並不是在香港註冊成立，其在海外註冊的名稱，也不是屬於投資機構性質，卻可以免卻向證監會申請持牌；而由於不是持牌機構，理論上便毋須向證監會回覆（如有被證監會查詢）在沽空報告刊登前，他們本身或客戶有沒有偷步先行沽空。這種Ａｓｙｍｍｅｔｒｉｃ
Ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ（非對稱規制），對市場的公平性造成不可計量的破壞，香港證監會至今尚未採取有效方法制止，令行業上流傳了「法規只能監管好人，卻對壞人無計可施」之說法廣為流傳。
＊非對稱規制損害市場公平性＊
沽空機構最大的護辯是「言論自由」，若帳目是真確無誤，又何憂別人抹黑？但是很多投資者都可能不知道，核數師在簽署一盤帳目時，從來是不會保證是「真確無誤」的；他們只會聲明
，帳目是符合當地規例及以認為是最適合的方式去審計。而當中細節項目之名稱、是否可以即時入帳、是否需要立即撇帳等等有爭議之時，是很容易被抹黑者冠以「假數」去形容；但換個位置，卻又不容易將對方控以「誹謗」之罪。
股價之表現是市場參與者或買或沽之結果，但當有報告指稱上市公司之帳目有涉假之嫌，資深的投資者必然是先沽而後觀察，採取有懷疑，持有ＣＡＳＨ之行動。這種「不立危牆之下」的反應，往往就是股價大瀉的推動力。瑞聲科技平日成交金額數億元，是流通量非常暢順的恒指成分股，也一樣遭受沽空機構之蹂躪；可想而知，其他二、三線股份，更容易受流言所傷害。香港的監管機構，有必要盡快立例，防止非持牌機構，藉著言論自由之濫，魚目混珠，在市場上掠奪其他正當投資者及企業家之利益！
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價，背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇
