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04/05/2018 09:05

《有話植說-植耀輝》美股急跌後反彈,港股聚焦藍籌季績

  《有話植說》美股昨日又再出現大幅波動,道指早段曾大跌超過400點,但尾市收復失地
並倒升。道指一度又再跌至23500點邊緣並出現反彈,近期輾轉於23500點至
24500點水平上落,與港股維持於30000-310000點拉鋸格局相似。當然,後市
仍存在一定變數,特別是中美之間貿易談判之最新發展。事實上,根據人民網報道,評級公司標
普發表報告,指一旦特朗普政府對華發動貿易戰,美國企業將是最大的輸家。同時包括諾貝爾經
濟學獎得主和前美國總統顧問在內超過1100名美國經濟學家,向特朗普發出聯名信件,指提
高保護性關稅是一個錯誤。另外,今晚美國將公布就業數據,對聯儲局息口去向料會有所啟示。
  港股昨日又再度急跌超過410點,成分股幾乎全線下跌,當中與息口敏感之地產股表現較
差。不過,除非美國加息速度較預期更快,否則樓價未必會有較大調整,只是在加息陰霾下,地
產股仍有機會受壓。當然,經昨日下跌後,恆指又再跌破10天及20天線,但正如筆者早前指
出,港股單日波動性增加,令短線技術分析參考性不高。由於隔夜美股又再大幅波動,相信今日
港股30000點將備受考驗,同時亦須留意中美貿易談判之最新消息。
  另外,友邦(01299)今晨公布首季業績表現,新業務價值增長20%至10﹒21億
美元,表現理想,今日股價有望跑贏大市;至於匯控(00005)今午將公布業績,且看又能
否為市場帶來驚喜。

*中國AI發展仍遠遜美國?*

  另一方面,近期圍繞中美之間的話題可謂多不勝數,除了貿易談判外,科技發展特別是芯片
核心技術受制於人在內地引發廣泛迴響,就連國家主席習近平亦強調,要在芯片技術上取得重大
突破。「﹒﹒﹒相當於人的心臟﹒﹒﹒心臟不強,體量再大也不算強」不過,現實情況是中國現
時在核心芯片技術上落後15-20年,恐怕要付出相當大之努力才能拉近雙方距離;但另一方
面,中國近年在人功智能(AI)發展上卻似乎有不俗表現,有分析更指可與海外爭一長短。不
過,近期英國牛津大學的報告,或者可以作為客觀參考。
  此份名為「DecipheringChina’sAIDream」(解讀中國AI夢)
的報告於今年3月出版,該報告就硬件、數據、研究及算法,以及商業化四大範疇去評估中國
AI發展潛力。結果,中國得分為17分,而美國則為33分。
  為何中國得分會較低?就硬件發展而言,目前AI芯片主要還得依靠進口,不過近年在中國
大力發展下,情況亦逐漸有所改善;至於數據,基於中國本身對私隱保護政策較外國相對寬鬆,
因此在搜集數據分析上較外國具優勢。研究及算法方面,年初調查顯示內地AI人才約
39200名,而美國則達78700名;最後是商業化方面,雖然「BATJ」及科大訊飛等
近年在AI應用上越來越廣泛,但投入方面與美國相比仍有頗大距離(2012年至今,中國企
業AI相關投資約26億美元,美國則達到172億美元)。
  當然,由於大部分僅統計至2017年前,而中企大舉投入則是近年的事,故有偏差並不出
奇,例如2017年內地超級電腦數量已超越美國;但無論如此,中美之間在科技實力存在差距
是不爭事實,如何盡快拉近雙方差距,值得大家深思及留意。
《耀才證券研究部總監 植耀輝》(筆者持有Amazon及Alphabet股份)

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