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24/10/2016 09:35

《窩輪匯智-劉嘉輝》引伸波幅高低,有危亦有機

  有投資過窩輪的投資者,一定不會對「引伸波幅」感到陌生,可是卻又會覺得難以掌握,到底在怎樣的市況引伸會升?甚麼時候又會跌?買窩輪又如何捕捉引伸升的機會,避險引伸急跌的風險?

  簡單來說,引伸波幅是影響窩輪價格構成的主要原素之一,假設其他因素不變,引伸波幅上升,無論是認購或是認沽證,其價格都會受正面帶動。相反,若引伸波幅下跌,則不利窩輪價格表現。因此,投資者對引伸波幅走勢的預期,是除了對正股走勢預期之外的另一重要考量。

  很多時候,投資者看中了方向買入認購證,可是由於引伸波幅下跌,認購證升幅較理論升幅為少。更常見的是,若正股沒有太大變動,當引伸波幅下跌時就會出現「正股沒有跌,但認購證先跌的情況」。

  自今年9月以來,恒指一直於22800點至24300點的長方型波幅區間游走,波幅指數於約15﹒5%至20%之間上落,即使上周曾一度下試兩萬三,引伸抽高但仍沒有突破這個波幅區間。本周為內銀內險業績、美國大選最後一場辨論結束選情進入最後階段,加上意大利憲法公投等不明朗因素將至,若投資者預期有機會為後市帶來較大波幅性,則可趁引伸波幅低企時以窩輪部署。

  投資者同時要留意的是,引伸波幅只反映市場預期的波動性,並沒有上升或者下跌的顯示性
。《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》

  *此產品無抵押品,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險,若需要應諮詢專業建議。

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