內地上月銀行新增人民幣貸款３８５２億元，只為市場預期的一半，人民幣存款減少１﹒９８萬億元，廣義貨幣（Ｍ２）按年增長１３﹒５％。人行的分析指出，數據回落與基數效應及季節性波動有關，認為增長仍處於合理區間，貨幣政策總量穩定，人行取向沒有改變。
消息對市場的影響短暫，一度拖累恒指今日的表現，其後業績的憧憬繼續支持市況。從近期資金流入的情況可見，熱錢對市況的支持作用相當之大，即使市場出現如地緣政治及經濟下滑等不利消息，在市況短暫調整消息後，仍能保持其向上的走勢。
目前不少投資者處於兩難的局面，早前於低位買入定當「心大心細」，不知是沽貨獲利還是靜待更大的升浪來臨。另一方面，已獲利離場的投資者，眼見強勢中資股如騰訊（００７００）及石油石化及金融股等愈升愈有，正在盤算何時有機會趁低吸納。
筆者多年的經驗之談，是已獲利的投資者，往往希望市況調整至較賣出價更低的水平時才入場，結果是股價愈升愈有，即使調整亦一直跌不到心宜的入市水平，最終眼白白錯失牛市大浪。而持貨的投資者，則有機會在市況出現較大調整震倉時沽出，同樣錯失最終的大升浪。
以上都是投資者要戰勝的心魔，知易行難，即使專業的基金經理亦不例外。因此，在現水平宜多加留意風險分散的重要性，因為在一個大牛市的升浪中，重磅股份會輪流破頂及整固調整，若單靠捕捉個股的節奏，稍一不慎隨時招致損失。
此時以一籃子的焦點股份入場，便能有效分散風險，輕鬆坐享市況的潛在升勢，直至出現走勢上的逆轉為止。市場上較多專業投資者留意的ＥＴＦ，可參考ＨＺＭＳＣＩ中國指數ＥＴＦ
（０３０４０），持倉包括騰訊、中移動（００９４１）、中資金融股、石油石化股及內房股等１４０隻股份，特點是管理費用為同類中最低，適合作中長線的部署。
《未來資產環球投資（香港）ＥＴＦ主管 呂靄華》
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