內地上月銀行新增人民幣貸款3852億元,只為市場預期的一半,人民幣存款減少1﹒98萬億元,廣義貨幣(M2)按年增長13﹒5%。人行的分析指出,數據回落與基數效應及季節性波動有關,認為增長仍處於合理區間,貨幣政策總量穩定,人行取向沒有改變。
消息對市場的影響短暫,一度拖累恒指今日的表現,其後業績的憧憬繼續支持市況。從近期資金流入的情況可見,熱錢對市況的支持作用相當之大,即使市場出現如地緣政治及經濟下滑等不利消息,在市況短暫調整消息後,仍能保持其向上的走勢。
目前不少投資者處於兩難的局面,早前於低位買入定當「心大心細」,不知是沽貨獲利還是靜待更大的升浪來臨。另一方面,已獲利離場的投資者,眼見強勢中資股如騰訊(00700)及石油石化及金融股等愈升愈有,正在盤算何時有機會趁低吸納。
筆者多年的經驗之談,是已獲利的投資者,往往希望市況調整至較賣出價更低的水平時才入場,結果是股價愈升愈有,即使調整亦一直跌不到心宜的入市水平,最終眼白白錯失牛市大浪。而持貨的投資者,則有機會在市況出現較大調整震倉時沽出,同樣錯失最終的大升浪。
以上都是投資者要戰勝的心魔,知易行難,即使專業的基金經理亦不例外。因此,在現水平宜多加留意風險分散的重要性,因為在一個大牛市的升浪中,重磅股份會輪流破頂及整固調整,若單靠捕捉個股的節奏,稍一不慎隨時招致損失。
此時以一籃子的焦點股份入場,便能有效分散風險,輕鬆坐享市況的潛在升勢,直至出現走勢上的逆轉為止。市場上較多專業投資者留意的ETF,可參考HZMSCI中國指數ETF
(03040),持倉包括騰訊、中移動(00941)、中資金融股、石油石化股及內房股等140隻股份,特點是管理費用為同類中最低,適合作中長線的部署。
《未來資產環球投資(香港)ETF主管 呂靄華》
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