大市經過近日之一輪急升後，技術上似漸轉整固，惟由於沽壓不大，故恒指一直緊扣著高台，估計稍作消化後，大市仍會再作進一步之推升，而關鍵所在乃１０天線
（２４７９４點）之支持。嚴格而言，一日恒指仍能續穩守於１０天線之上，即代表整個續尋頂之形態仍未變，當不需擔心大市之升勢會逆轉，一旦恒指能成功突破２０１０年１１月８日之高位２４９８８點，形態該有利於後市再候機挑戰２００８年５月７日之高位２６３７８點。
＊恒指三期牛市難太快出現＊
由於恒指目前已升越牛市二期之浪頂（２４９８８點），表示整個大市已漸擺脫二期牛市之反覆局面，就形態論，即使三期牛市未能太快出現，惟相信股份之走勢將會漸擺脫早前反覆不明之格局。惟恒指雖呈突破，但大市之成交金額卻頗不相配，故在欠缺動力支持下，大市之升勢或會漸受規限，即是說，目前在持續上望之餘，切記睇緊１０天線之支持。畢竟自５月７日低位
２１６８０點開始之中期升浪，至１９日高位２５２０１點計，累積之升幅已達３５２１點。
＊匯控走勢年內或跑輸大市＊
本月暫仍屬先低而後高之形態，低位暫仍為８日之２４１９１點，而高位則已上移至１９日之２５２０１點，以１０１０點之波幅計當不算少，故在本月底前能否有更高之指數出現，技術上仍需視乎買盤之態度而定，即需視乎成交金額能否明顯增加而定。
上周五（１５日）恒指公司公布，匯控（００００５）於恒指內之成分比重將於年內分５次逐步下降，由目前之１４％下調至１０％，影響所及，一眾與恒指相關之基金將需按比例逐步減持組合內之匯控。即是說，匯控走勢於年內或會稍跑輸大市，是次改動相信主要是避免個別股份之走勢會導致股市出現不必要之波動。
＊領匯值博空間已大為收窄＊
相反而言，由於恒指公司亦宣布在未來季檢時考慮將房地產信託基金，不少「聰明錢」亦借勢流入領匯（００８２３）等相關房託基金之中，惟筆者認為投資者不應單憑恒指比重作為選股唯一「利好」因素，還需審視個股之基本因素及發展方向，就以領匯為例，現時股價經過連番升勢後，不論派息回報以及估值上值博空間已大為收窄，加上房託類別股份均屬息口敏感板塊，未來亦要面對美國息口走勢等不明朗因素，讀者現時追入風險甚高。
《耀才證券市務總監 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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