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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

29/10/2014 14:53

《缸邊嫺談-黃惠嫺》TCL通訊(2618)轉型成功,4G啟航

  TCL通訊(02618)去年將其產品的重點成功由功能手機轉型至智能手機,並持續將其產品組合優化,轉型後智能終端銷量增長可觀,扭轉集團去年業務虧損的情況。年初至今集團已錄得不錯增長,毛利率亦得到逐步的提升。根據Gartner數據顯示,去年全球平板電腦的出貨量按年增長50﹒2%至1﹒8億台。從數據及個人行為中推測,智能手機及平板電腦未來將會逐步取代個人電腦的地位。集團已表明有能力複製智能手機成功的模式至平板電腦業務中,並計劃進軍歐美市場。TCL通訊成功轉型,未來會推出更多不同系列的高端智能手機,令產品平均銷售價格和整體收入維持增長,出貨量的提升,相信可為集團帶來更佳的規模效益,令其營運效率持續進一步改善。
 
*新興市場潛力十足*
 
  IDC的數據顯示,現時新興市場已佔全球智能手機市場超過一半的份額。智能手機取代功能手機的趨勢依然強勁,此動力更由已發展國家逐轉向新興經濟體系。集團正積極拓展新興市場
,今年第3季,TCL通訊於非洲地區,特別是南非、阿爾及利亞和坦桑尼亞的地區,通過運營商渠道銷售智能手機並錄得強勁增長。集團會繼續擴展及深化亞太區市場的業務,與泰國一家知名連鎖店合作及與印度和越南的主要分銷商簽訂分銷協議,繼續拓展運營商和公開市場的銷售。中國市場方面,集團推出了中國移動(00941)專屬型號M812的4G制式智能手機,第四季將進一步加強與中國移動合作。
 
*4G啟航換機需求提升憧憬業績*
 
  現時全球4G網絡部署已全面開展,內地亦於去年底向電訊營運商批出4G牌照,4G網絡建設正在加快,相關產業鏈同時會受惠。現時TCL通訊旗下的產品約有65%以上的智能終端可支援4G制式,預計隨著全球加快4G網絡的發展,智能終端換機升級潮的降臨,將提升對智能手機的需求。TCL通訊會於今年下半年推出更多配備4G功能的智能終端,並表示會將大部分的研發資源用於開發4G智能終端上。平板電腦業務方面,集團會複製智能手機戰略模式發展
,下半年將會陸續推出4款配備3G和4G功能的中低端平板電腦,及全球最輕的10吋4G平板電腦。集團預計平板電腦產業將會成為集團今年的主要增長點;而為增加收入來源,計劃開發公用企業雲電腦和視像會議系統,10月初夥拍TCL集團與思科合作,於中國共同開發企業雲服務平台,以應對網絡解決方案需求。項目的發展將對TCL集團O2O、金融服務、智能終端用戶服務、大數據運營等項目具重要意義。
 
*目標價10﹒4元*
 
  集團的管理層於公布第三季業績時表示,會調高全年目標銷售額按年增長至50%。預計
TCL通訊今年全年的收入將會持續增長。建議投資可於現水平增持或吸納,目標價為10﹒4元。《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》

*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份*

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