《缸邊嫺談－黃惠嫺》中建材（０３３２３）受惠「一帶一路」

　　中國建材（０３３２３）截至２０１４年９月３０日止９個月，集團營業收入按年增長７﹒６９％至８８４﹒８２億元（人民幣．下同），股東應佔淨利同比增長
１０﹒６％至３６﹒４７億元。
　
＊「一帶一路」提升需求＊
　
　　「一帶一路」是國家主席習近平於去年提出的中長期發展戰略構想。根據規劃，未來「絲綢之路經濟帶」區域鐵路線路總長已在１萬公里左右，按照目前每公里建設３０００－５０００萬元人民幣的投資額來看，預計涉及總投資在３０００─５０００億元人民幣左右。據測算，亞太區域未來１０年的基礎設施投資需求將達８萬億美元。現時包括中國在內的「一帶一路」沿線國家中，已有近６０個國家表態支持。要做到「一帶一路」首要在硬件上要做到互聯互通，加強全方位基礎設施建設，當中包括由公路、鐵路、航空、港口等交通基礎設施的建設組成。現時「一帶一路」的構想大概已定，資金亦已就緒，路線圖亦即將出台，相信基礎建設互聯互通，交通鐵路、口岸碼頭的建設將會加快，「一帶一路」的實行提供了解決過剩產能的機會，將會為水泥、玻璃及鋼鐵等相關的建材企業帶來新一輪的增長，而中國建材作為國內的大型建築材料商相信亦受惠。
　
＊新型城鎮化正在提速＊
　
　　發改委和其他１１個部委初步確定了「６２＋２」的試點方案，即在６２個市、縣和兩個省（安徽、江蘇）開展新型城鎮化試點，並已明確了今年新型城鎮化規劃（２０１４－２０２０年
）中的重點及將分工落實到相關的部門。按照２０１４年政府工作報告的要求，推進城鎮化要把「３個１億人」作為重點，即到２０２０年，要使１億目前已經在城鎮工作居住的農民工能夠落戶，要讓目前在各類城鎮居住的１億人通過棚戶區、城中村改造實現居住條件的改善，要使１億中西部農民就近轉移、就近城鎮化。相信在推進農民人口轉移下，住房的需求必然會提升，順應亦帶動了水泥及建築材料需求的提升，有助去除行業產能過剩的問題的同時，亦有助增加水泥企業的收入。
　
＊經調整行業供需趨平衡，股價上望８﹒５８元＊
　
　　人行於去年１１月宣布降息，降息有助減輕集團利息支出上的負擔。國內的房地產投資今年的增速仍不明朗，但相信在國家新型城鎮化的推動下，保障房、棚戶區的興建有助提升對水泥的需求。而「一帶一路」、京津冀一體化、長江經濟帶、各大自貿區建設等已進入實質性推進階段
，規劃的總體細則亦即將出台，預計將帶來的基建投資增長，從而刺激水泥需求回暖。預計今年水泥需求將會有明顯回升，加上行業推動錯峰生產、兼併重組，而國家嚴格去除水泥過剩產能的高峰期已過，水泥的標準的提高，行業已出現汰弱留強的情況，市場的集中度提升，水泥供需已趨平衡，內外部情況均有改善跡象，今年行業盈利情況值得期待。建議投資者可於現水平增持或吸納，中長線目標價為８﹒５８元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》

＊筆者為證監會持牌人士，並無持上述股份＊