去周港股在長假期後首日開市,即出現單日轉向,恒指衝上24000點後即時回落短短數日間,從高位回調近一千點,連23200關口也一度失守。上周筆者已指出,外圍的匯市及金市,已出現震盪,反映資金流向已有逆轉的訊號,隨時會波及股市。言猶在耳,就出現今次的跌浪。其實月初英鎊及金價急跌,已是第一個警號,但當時的股市仍未有反應。到了去周,美匯指數急升至98水平,美股亦開始有沽售壓力,令到港股出現去周的大跌。
*長痛不如短痛,美宜盡快加息*
今次的跌浪,主要是炒英國脫歐及美國加息。雖然來得快且急,但亦並非完全無跡可尋。早前筆者一直提出,外圍因素是最值得憂慮的,皆因多年的寬鬆貨幣政策,已令到資產泡沫過度膨脹,但經濟卻仍然一沉不起。歐洲及日本這兩年的寬鬆「重藥」,出埋「負利率」,進一步將資產泡沫激化。
此刻環球金融體系,其實已到臨界點,繼續將貨幣政策寬鬆下去,危機就愈來愈大。但若在此刻作出收緊政策,也一樣會對金融市場引來震盪,確實是兩難的局面。所謂「長痛」不如「短痛」,筆者是傾向支持美國盡快加息的。
*看清形勢勿心急撈底*
港股在技術走勢上,已初步有轉勢的跡象,上周五(14日)恒指於23000水平出現反彈,雖能扳回23200樓上,但仍未可以說是擺脫危機,因為反彈之力道不足。今早大市一開市就裂口向下,始終未能扳回23200樓上收。似乎反彈的動力仍然弱。在策略上,暫不應心急撈底,最好先觀察多一兩天,看清楚形勢再算。《訊匯證券行政總裁 沈振盈》
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