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戴名擁有財務管理及電子工程系學位, 曾經擔任証券部主管、上市公司投資部執行董事, 負責收購合併, 曾協助超過三十間公司架構重組, 有十年超過十億美元的資產管理等經驗。

29/11/2016 11:54

《股壇解碼-戴名》曲終人未散,好戲在後頭

  美國大選餘波未了,威斯康辛州啟動重新點票後,賓夕凡尼亞和密芝根兩個州都有可能重新點票,而這些州份都是特朗普以細微票數成功勝出的關鍵州份,如果這次重新點票出現逆轉,特朗普的總統夢隨時行人止步。美國股市之前因為特朗普當選帶來的一波升浪會不會受影響而回落也是有大可能,起碼美匯即時回調。意大利公投和法國大選將會是歐洲區的「黑天鵝」,加上南韓執政危機,未來的波動相信會非常急劇。
 
*春江水暖鴨先知*
 
  上周四(24日)國內其中一間商業銀行批出一筆總額兩億的股票質押貸款,內容大致是借款方用一批(約1707萬股,55%質押率)無限售流通股作為抵押,安全線為82﹒5%,平倉線為71﹒5%;簡單點說就是有上市公司股東拿市值大約3﹒6億的股份跟銀行借2億,當股價下跌17﹒5%就要被認購證margin,如果股價下跌28﹒5%,銀行就會為了保障自身利益而主動斬倉,一單表面平平無奇的股票質押貸款卻出現兩個問題:一是市場習慣不會在接近年底時有大動作,但這筆貸款竟然在一天內審批完成,看來客戶是很著急要用錢,這種比較大額的貸款項目,一般都會預先有安排和經過多次討價還價,像這種的上午入紙下午批准的例子真的少之又少;二是安全線的位置比較近,以國內10%為一個停板計算,不用兩個跌停板就要被認購證margin,在現時國內大盤欠方向和外圍吹淡風的情況下,竟然有上市公司股東對自己的公司這麼有信心,莫非是有關人士早知道「深港通」會在上周五(25日)收盤後公布而提前準備彈藥?
 
*敗軍之將何以言勇*
 
  「深港通」終於塵埃落定,上周五(25日)終於落實在下周一(5日)開通,總結全天走勢(包括期貨夜間交易時段)並不起眼,日市升不起,晚市升少少,感覺大市完全不興奮,反而期貨有點貼著高位平倉的感覺。本月初曾預計恒指頂位在22850點附近,看這次能否借助
「深港通」這好消息來突破阻力,相信要成功突破和站穩22850點樓上會有一定的難度,畢竟夜期和期權都欠缺反應就可知一二;而之前「滬港通」也試過消息「見光即死」的尷尬情況。投資者還是先拿著現金在手比較適合。
 
*股票簡評*
 
  統一企業中國(00220),台灣統一企業集團分公司在國內生產同銷售統一品牌飲料和即食麵;現擁有53條飲料生產線和50條即食麵生產線。如果有留意這股票一貫走勢,可以用「飄忽」兩個字來形容。要找原因的話,主營業務利潤將明顯受原材料價格影響,其中聚脂切片和糖最關鍵;近兩年又缺乏明星新產品,舊有產品開始面對更多競爭對手(可口可樂和出前一丁是全世界罕有的對手難尋)影響銷量下降;最近五幾年生產線進行升級亦加重了集團的財務負擔
,同時亦替統一在硬件上拋離同業對手康師傅和娃哈哈。經營風險當中,天氣便是一個不能把控但又影響甚大的問題;假設夏天只得31、32度,冷凍飲料銷量肯定不好,現在經營飲料生意都要望天打卦,算是生意難做。還好2015年的兩隻新產品,「海之言」和「小茗同學」都銷量不錯,加上2016年中期業績顯示集團無論在毛利率和營收都有輕微的減少。美中不足是管理層偏向保留現金在手而中期不派息;股價處於近期高位而且P﹒E偏高,投資者可在4﹒5附近買入,半年目標價5﹒8。《資深市場人士 戴名》

* 以上觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議。
  讀者有任何交流,可以發電郵至imail1997@gmail﹒com

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