-如市場所料,美國聯儲局舉行今年最後一次議息會議後,決定加息四分一厘,聯邦基金利率加至0﹒5至0﹒75厘,是近10年以來第2次加息。聯儲局預計明年加息3次,未來加息步伐加快,將長期聯邦基金利率預期由2﹒9厘上調至3厘,重申前景面臨的風險大致平衡,又指目前的貨幣政策立場仍保持寬鬆,意味美加息周期啟動。聯儲局又公布對美國經濟的預測,預計今明兩年經濟增長分別為1﹒9%及2﹒1%,均較9月時的預期上調0﹒1個百分點;失業率預期分別降至4﹒7%及4﹒5%,亦低於之前的預測。核心通脹方面,聯儲局維持預期今年為1﹒7%,明年為1﹒8%,至2018年將升至2%。另外,聯儲局預計明年底適合的聯邦基金利率預期中值為1﹒375厘,高於9月時預料的1﹒125厘;至
2018年及2019年底預料分別為2﹒125厘及2﹒875厘;長期聯邦基金利率預期由之前預料的2﹒9厘上調至3厘。
由於本港貨幣實行聯繫匯率機制,港元與美元匯率掛勾,金管局基本利率亦會跟隨,從而帶動本港銀行同業拆息(Hibor,簡稱H)亦會逐步爬升,不過港息有機會滯後,然而美國加息對本港股市、供樓負擔、經濟等不利。
本港屬於外向型經濟,歐美地區、中國經濟表現如何,將會直接對本港出口帶來影響。儘管美國經濟持續好轉,而作為外向型經濟的香港將未必因而受惠,因為候任美國總統特朗普的保護主義政綱令人憂累。加息對於香港投資會有所打擊,而且利率上升令融資成本增加,增加營商困難,資產價格特別是房地產價格亦會有影響。若果個人持有較多債務,而債息屬跟隨市場調整,往後利息成本將會上升。
股票市場最首當其衝是對息口敏感股票,特別是債務比重大的公司股票,當中包括高息房託及公用股和地產股。重要銀行股則因息差擴闊而受資金捧場,如匯控及渣打會受惠。
雖然美國加息在即,本港利率未必會立即跟隨,主要是過往港匯多次觸及強方兌換保證,金管局不停入市,令本港銀行體系「水浸」-銀行體系結餘現高逾2000億元。除非息差顯著擴闊,令本港資金流出,港匯轉弱,銀行體系結餘大幅降低,銀行才有加利率挽留資金的需要。如果聯儲局明年真是加息3次,加上十二月這次,便是一厘,香港就算不跟足,預料亦須加息
0﹒5%以上。
加息會令現時本港仍在供樓的業主增加利息負擔,由於逾9成均使用H按,即1個月銀行同業拆息加銀行息差,現時市場大型銀行按揭息率均低至H+1﹒35厘,由於H遲早會跟隨美國息率變動,故此加息將會影響供樓人士。事實上,現時本港銀行同業拆息升見0﹒5厘,較今年低位升幅近0﹒3厘,分析認為,供樓負擔將會微增2%。不過,現時H按具有鎖息上限,而鎖息上限則為最優惠利率(Prime,現為5厘)減2﹒85厘,即為2﹒15厘,即使1個月H升至1厘,業主仍只須付2﹒15厘,不過市場相信最優惠利率最終難以不變,持續加息的風險就是可能壓垮駱駝的最後一根稻草,明年香港按揭利率如提升0﹒5%,供樓負擔就要增加
6%,大家要小心防患,準備額外資金應付。《資深投資分析策略師 陳寶明》
【你點睇】本港主要銀行跟隨美聯儲減息,你對樓市前景有否信心?► 立即投票