１２月本應在假期節日氣氛主導下表現淡靜，惟市場卻出現兩隻黑天鵝，導致市況向下，第一隻是中保監對保險公司之投資作規限，事件令Ａ股出現預期不到之跌幅，而上證指數更在沽壓主導下大幅急回，且更跌穿８月１６日之低位３１４０點，從技術上看，上證指數自今年１月２７日及２月２９日之小雙底開始之中期升浪，該已止步於１１月２９日之高位
３３０１點，而且前正處中期升後之調整中，以累積升幅達６６３點計，如需回調升幅之三分一
，則上指首個技術支持該為３０８０點，惟如需回調升幅之二分一，則上指將進一步下試
２９６９點，即是說短期Ａ股之表現可能仍會續處反覆偏軟之中。
至於另一隻黑天鵝是美國聯儲局加息０﹒２５厘，即聯邦基金利率上調到０﹒５至０﹒７５厘，美國再加息一事本已為市場所消化，理應不會帶來太大衝擊，惟由於聯儲局局長耶倫表示明年將再加息２至３次，且步伐會較急，相關言論正正觸及市場之神經，美元匯指創１４年新高，同時導致美債息率抽升，令股票市場亦引起一陣惡意拋售，受上述兩隻黑天鵝之衝擊，港股卒跌至較關鍵的時刻。
＊未來數個交易天大市稍稍回穩＊
港股方面，大市經過連跌四天後，昨日終見反彈，恒指早市先高開４１點至２１７７０點，其後稍作少許整固後便開始緩步上升，至中午收市止計，恒指已一度高見２１８８８點。從技術上看，大市自２０日低位２１６６７點開始之回升，只屬跌後反彈而已，初步之阻力暫為１１月９日之低位２１９５７點，此據點本為早前大市之技術支持，惟目前已成初步上升阻力矣。
本月之波幅暫為１４０９點（８月之高位２３０７６點跌至２０日之低位２１６６７點，以一個較淡靜之市況計，此幅度該已可滿足月內之所需，故只要沽壓稍為收歛，大市該可作少許反彈，加上接近年底，傳統而言均有粉飾櫥窗之活動，故在未來數個交易天，大市該可稍稍回穩，只是相關買意該不會太積極。
下周三（２８日）是即月期指轉倉高峰日，而下周四（２９日）則是即月期指結算日，好友大戶或會暗作反擊，惟估計力度有限。《耀才證券市務總監 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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