真是不講不知，在沉寂兩年後，虛擬貨幣比特幣（Ｂｉｔｃｏｉｎ）成為今年最火紅的投資產品。近年美元走強，其他主要貨幣相應走弱，但唯獨比特幣價格節節上升，上周四（２２日）更創下自２０１３年１２月份以來的新高水平。而中國投資者是今次比特幣飆升的幕後推手，因有數據顯示內地三大比特幣交易所成交量佔全球總交易量高達９成。除印證中國人的賭性強之外，也凸顯了現階段內地資金沒出路的景況。
＊虛擬貨幣還是虛擬走資？＊
受到近期中央政府嚴厲的控房市政策出台影響，令到大筆熱錢已經逐步從樓市湧出，那麼問題就來了，錢應該投向哪裏呢？隨著高收益投資產品逐步減少的情況下，加上近年人民幣「跌跌不休」，促使內地投資者遂紛紛把手中不斷貶值的人民幣換掉，甚至開始購買比特幣來對沖人民幣貶值。此外，中國人行為了阻擋嚴重的資本外流，便釋出了一連串的資本管制措施防堵，卻造就了比特幣成為中國人的「新寵兒」。而最重要的是買賣比特幣不受外管局監管，這點你便懂了
。
＊金睛火眼看黃金？＊
然而，對於比特幣的投資價值，筆者真的不敢恭維，且從不喜歡太過投機的投資產品，還是喜歡在實物之中尋寶。回看近日黃金表現認真弱不禁風，隨著美聯儲逐漸恢復貨幣政策正常化，以及投資者看好明年全球經濟，使購買黃金作避險的吸引力下降。近日黃金ＥＴＦ的持倉量正持續消退，反映市場對金市的前景略顯悲觀。即使較早時德國發生的恐怖襲擊事件，在全球市場上卻未對金價帶來太多的提振。短期來看，由於美匯指數依舊走強，黃金可能還會延續一段時間的弱勢震盪。
自美國加息後，金價下行壓力反而鬆了一口氣，相信金價靜待反彈時機，只欠「東風」而已
。中國人喜愛買黃金的習慣有誰不知，適逢又將踏入農曆新年這個買金旺季，將會增添黃金的人氣。再加上現時環球利率仍然低企，料在未來加幅也不快下，以及來年政治（歐洲不定因素較大
：計有法國總統大選、英國啟動「脫歐」談判及地方議會選舉、荷蘭選舉、德國大選等）、經濟（內地經濟下行）和政策（特朗普的經濟美夢的實施情況）等的不確定性仍然持續，都同樣會有利於金價的表現。長期來看，金價下方存在一些支持。近期金價基本維持在１１２２－１１４３美元的區間上落，上方首先關注反彈第一關鍵的阻力是在１１６５美元附近，其次為１２００美元附近才有較大壓力，再破則有望測試１２５０美元水平，而下方較重要支撐點為１１００美元的關口水平。
＊本周策略＊
黃金：本周建議於１１００－１１１０美元分段買入黃金，如到１１９５美元先平倉一半，到
１２５０美元再把另一半平倉，止蝕則在１０４０美元。
《永隆銀行司庫 蕭啟洪》
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