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羅國森為資深投資編輯及投資專欄作家,擅長分析及品評中資股,曾擔任《香港經濟日報》旗下《投資理財周刊》執行編輯。2006年10月出版第一本財經專書《讓你富起來》,2009年5月出版另一本財經書《逆市淘金》。

羅取得認可財務策劃師資格(CFP)。

30/12/2016 09:24

《品中資-羅國森》2017年還會有大牛市嗎?

  不經不覺,2016年已經走到盡頭,後日就是2017年了,在此預祝各位讀者新年進步,身體健康,投資得心應手!
  今日是2016年最後一個交易日,過去幾日的假期氣氛已經十分濃厚,更何況是今日?因此,今年的股市很大程度上已經可以「蓋棺定論」!
  用驚濤駭浪,拍案「驚奇」來形容今年的港股,相信不會有太多人反對;因為2016年伊始,內地的「熔斷機制」已經震到港股四腳朝天。過完農曆年之後,人民幣下跌,再觸發另一次跌浪!現在回看,這一波跌浪原來就是今年的低位!
  好不容易才捱過第一季,第二季的港股,基本上是有波幅,冇升幅。恒生指數大約在
1000點的範圍內反覆波動,但當大家認為英國沒有機會脫歐的時候,卻出現今年第一隻「黑天鵝」,英國真的「脫歐」了。
  令人驚奇的是,英國脫歐本來是壞消息,誰不知,港股在這時卻見了中期的底部,第三季港股從20800點左右,大幅升至第三季末的24000多點,升了3000多點,也是今年表現最好的一個季度!

*美股挑戰20000點不果*

  當大家都認為,特朗普不可能贏得今年美國大選的時候,也當大家認為,如果特朗普當選美國總統,股市,尤其是美股,將會「永無寧日」的時候,更「驚奇」的事又發生。
  那就是,特朗普真的當選美國總統,成為今年第二隻「黑天鵝」。不過,令人更「驚奇」的是,美股不但沒有下跌,反而屢創新高,道指直逼20000點大關,昨晚收報19819點。不過,美股多次衝擊20000點都不果,令人有點擔心。
  如果以昨日的恒生指數和國企指數作個總結,今年整體股市大致都是得個「桔」,因為恒生指數全年只是微跌不足1%,而國企指數也不過回落3﹒7%左右!
  展望2017年,我第一個想到的是,多年前有些分析都預計,2017年將會有一個大牛市,其中一個半講笑的根據是,港股每逢「7」字的年頭都有好表現,1997年如是,
2007年如是,那麼,2017年也有機會如是!
  我的看法是,如果2017年迎來一個大牛市,那是另一個「驚奇」了。不過,我相信,明年的中資股和港股應該有機會止跌回升。
  事緣2015年恒生指數下跌7﹒2%,國企指數更下跌了19﹒4%,即是說,港股過去兩年都下跌,尤其是中資股,兩年來下跌了兩成多。今年的大形勢是,港股雖然上升乏力,但又似乎跌不下去!因此,港股明年向上的機會應該比再下跌的機會高!

*明年大牛市後年大跌市?*

  明年最重要的三個關鍵因素是息口上升的幅度、美國經濟和中國經濟的表現。初步看來,雖然明年肯定會再加息,但幅度和速度應該不會太大和太快,而美國經濟則確認見底回升,至於中國經濟,已經歷了近三年的調整,而人民幣也有一定的回調,內地經濟應該有機會追隨美國見底回升!
  如果以上預測不致偏離現實太遠,明年港股應該會轉好,但似乎不可能在短短一年時間內就營造一次大牛市,因為如果太快出現一次大牛市,其實意味短時間內會出現一次大跌市。不要忘記,1998年如是,2008年如是,我不想2018年也如是呢?!
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

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