早前一直跟進特朗普競選前後的言行,筆者不至一次提出,他有可能重複一次索羅斯在《金融煉金術》提出的列根大循環,當中的情節,愈來愈可能成真。
君不見每隔幾天,總有關於中美貿易或人民幣這樣那樣的新聞,總的來說,就是美國要維持強美元,但又不希望單憑加息達到,因為這樣會影響經濟復甦,最好是強調別國的不濟,把所有經濟問題,到推賴到別國頭上,例如中國。
*美國推卸責任,硬說中國操控*
的確,不難發現,美國隨意便推託說是人民幣匯價操控,又或者不公平貿易等,是開天殺價
,落地還錢的方法,希望稍後再爭取較好的談判條件。
如此說來,大家不難明白,何以中國在近幾個月,一直在人民幣外匯管制上多作工夫,對於慣於在市場生存者,管制一詞不受歡迎,但若明白美國的用意,是像塊大磁鐵的把全球資金吸進去,幫補美國潛在的龐大雙赤的危機,則中國自然不能坐以待斃,任其為所欲為。
當然,堵截資金外流是不太好走的一著棋,因為某程度上在短期加深了資金往外逃的訊號,故此,另一邊廂,實有必要加大本身的資產價格吸引力。隨著資金外流,拆息高企,債價難以容易的支持。
*股市若穩定,穩住人民幣*
餘下真正牽連最大的,當然是房地產,近期調房屋是用來住,而不是用來炒賣,理念上當然是減少房地產價格的波動。
最後是股市。內地股市對居民的財富佔比,顯然較少,但外界較多留意其升跌,相當透明,如此說來,若可維持中國股市的穩定,應有助人民幣匯價的穩定。
《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
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