距離農曆新年只餘下一周多一點，恒指應只會在２３０００點上下約３００點徘徊為主，所以真正要有方向，或者要２月第二個星期，故此２０１７年的投資策略，很多投資者其實仍未正式啟動，因為今年聖誕與農曆新年的假期，相距太近。
既然仍然有不少投資者為２０１７作部署，那麼各位其實不妨再考慮一下投資組合的內容，除了港股的比率多少之外，外匯、商品、基金的比率，各位亦可以小心考慮如何分配。當然，最要考慮的應該是美元的波動性，上半年的或會回吐並整固，但下半年的波幅隨時會增加。
不過，除了考慮今年的部署，相信不少人都會有一些投資一些３年或以上的產品，好像買樓收租，相信沒有多少人會覺得是一個短炒的投資，當然遇上過去數年的大升市，不少人會將買樓投資會變成為一個短線炒賣的活動，但這只因氣氛推使，並非長期都可以有此機會。
當然，習慣短炒的人會問，為何組合要有長線投資的產品？原因是短線炒賣的風險，一定比長線的高，除非很懂對沖的原理，否則要平衡組合的風險，一些數年甚至１０年為期限的投資，在組合內必須存在。故此，近年有不少投資者都會考慮投資一些分紅保險計劃，不過可能很多投資者過於習慣一些年期較短的投資產品，因此很容易忽略這些分紅保險產品，投資年期其實達
１０年以上，如果要更理想的回報，年期更應達２０年。
故此，就算保監處的《指引十六》規定，保險公司須在公司的網站上，披露過去５年繕發分紅保單的非保證紅利的履行比率／實現率，但這個數字亦不代表所投資的保險產品好與壞，亦不代表未來的實際派發紅利將會相等。要知道不少保險公司的分紅保單計劃，目標是希望為投資者提供一個長遠的穩定增長目標，故此初期派發的非保證紅利一般較少，同時亦會佔已繳保費或保證金價值較低，通常首５年的比率，只有約１０％的水平，但要留意的是保證現金價值比率雖接近９０％，但卻未達到總保費的水平。
不過，當年期達１０年的時候，非保證紅利的比率會達３０％的水平，同時保證現金價值會降至約６５％的水平，而兩者相加的金額，一般已超過投資者所投入的總保費，亦即是真正的回報才開始浮現。到了１５年，保證現金現價值的比率降至只有約５０％，同時非保證紅利已升至接近一半的比例，而當保單生效２０年，保證現金已達至總保費的水平，但比率已降至不足
５０％的水平，但非保證紅利已升至約一半的比率，同時特別紅利現金、歸原紅利現金及保證現金的總價值，已較總保費增值超過一倍。
當然，仍然會有人問，２０年才有一倍多的增值幅度，單式回報年每年平均只有５－６％，似乎不太吸引，但要記著投資保險產品是為了保障未來的生活，同時在投資組合上有著一定的平衡作用，故此不能與股票等產品直接比較，但相較買樓收租，其實回報已更具吸引力，因為租金的回報現在普遍都低於３％。當然，樓價能如過去數年急升，情況會變得不一樣，但明顯現時的樓市風險已較高，所以分紅保單計劃從風險角度分析，其實更具投資價值。
不過，要記著分紅保單計劃的回報會在保單生效第１０年才會顯著增加，故此揀選計劃時，不應只參考履行比率，因為此數據只是參考５年的數據，各位應比較２０年的回報預期，除保險公司的實力、過往表現及產品的透明度。《獨立股評人 陳永陸》
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