雖然經濟數據整體偏穩，但全球投資者的神經依舊緊繃，主要因素便是新一任總統特朗普所帶來的不確定性。加之包括英國脫歐，乃至歐洲國家選情逐漸緊張，都令避險情緒進一步升溫，其中黃金和日圓收益頗多。
的確，從競選開始，到意外勝選，以及上個月２０日正式任職以來，特朗普就因其不按常理出牌而受到關注。就職兩周多以來，這位新總統便馬不停蹄地簽署總統令，每一個都引發不同程度的關注，更多的是擔憂，而最近的旅行禁令風波持續。預料在未來一段日子，這個新總統可能還會有不少受爭議的新政，令資本市場隨之動盪。
此外，投資者們還擔心原本預計的有關財政方面的刺激可能會延後。另一邊廂，歐洲正在迎來大選之年，包括德國、法國、荷蘭等核心國家都在拉開大選帷幕。特朗普的勝選可以說掀起全球範圍的民粹主義，就如法國大選出了個「法式特朗普」反對全球化，並提出脫歐。這些都令市場進不安，政治不確定性非常高。
此外，美匯指數從２０１７年開始不斷下跌，先後跌穿多個重要支持位，尤其在新政府表態似乎不太希望美元過於強勁，加上近期沒有新的加息預期下，美匯指數更是跌破１００這一重要心理水平，上行動能受限。
黃金和美元的負相關性在近期尤為顯現。金價從去年其月底止跌靠穩以後開始反彈，雖然在１月底一度回調，不過低位有承接。在１１８０美元找到支持後很快轉頭向上，重拾之前震盪上行的格局。黃金淨多倉也在這幾周有多次增持。主動買盤力量明顯增加，技術指標亦轉好。本周一更是加速上行，一舉突破１２３０美元，升穿１００日線，５、１０和２０日線均向上，保歷加通道上軌被撐開，ＭＡＣＤ牛差距擴大，整體走勢轉強。短線略有獲利回吐壓力，不過，仍有上行空間，不過要留意１２５０美元的阻力。
日圓同樣受惠避險情緒以及走軟的美元影響。從２０１７年開始，美元兌日圓震盪下行，沽壓頗大，上個月跌破５０日線支持，走勢進一步向淡，１月中下旬寬幅整理後再度下探，本周一更是一度低見１１１﹒６３水平，失守１１２水平，料仍有不少的回落空間，關注下一個整數位１１０。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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