上周耶倫出席半年度貨幣政策報告聽證會時，亦未有暗示下次加息的時間，目前市場共識是今年內加息兩次，時間分別是６月及１２月。以筆者的理解，耶倫上周發表的貨幣政策報告，反映聯儲局短期內只會為特朗普即將推行的推動經濟增長措施，可能會刺激通脹上升作好準備，而不會因此而提早加快加息步伐。此外，耶倫又表示，財政政策只是眾多因素中，影響經濟前景及貨幣政策的其中一個；顯然，耶倫是為了降低市場對刺激經濟的財政政策，可能令貨幣政策加快收縮的預期。
上周美元兌主要貨幣普遍上升，只兌日圓微跌０﹒３３％，而以美元計算的金價亦微升收市
。不過，筆者相信主要因為上周歐、美公布的經濟數據好差參半，聯儲局加息步伐未明確，加上多個歐元區成員將自３月起陸續舉行大選，荷蘭將於３月１５日大選，意大利亦可能提前在今年大選，而法國及德國亦將於４月及９月份開始舉行大選，一旦有右翼黨派上台，必對歐洲以至全球經濟帶來巨大衝擊。
＊缺乏方向續炒數據＊
英國上議院將於３月１日開始一連兩日就啟動《里斯本條約》第５０條進行辯論，３月７日將會進行第三讀，若有修改將再交由下議院通過，若然一切順利，首相文翠珊將於３月９及１０日與歐盟領袖會面，正式通知，英國將會啟動第５０條並退出歐盟，文翠珊希望在２０１９年３月，歐委員選舉之前完成所有「脫歐」。在歐洲政局未明，亦未知聯儲局下次加息時間的情況下，相信市場將會繼續炒作經濟數據。
本周較受關注的經濟數據，相信是周二（２１日）公布的歐元區２月份ＰＭＩ，周三（２２日）英國公布的第四季ＧＤＰ初值及歐元區２月份消費者物價指數。此外，當然聯儲局公布的議息會議紀錄，有可能成為市場再次借勢炒作加息的題材，而本周亦不斷有聯儲局官員發表講話，測試市場反應，故相信本周匯價仍然傾向大幅波動。美元兌日圓１月份在月線圖出現關鍵轉向形態，上周五跌穿１１３﹒００收市後，今早重上１１３水平，短期料繼續維持在１１２﹒５０至１１５﹒００上落，一旦失守１１２﹒５０，則料下試１０９水平。
＊歐元已呈上升訊號＊
歐元兌美元上周跌穿１月份最後一周的低位收市，短期仍然處於１﹒０６水平爭持，但從月線圖所見，歐元兌美元已符合「加利牛形」（Ｇａｒｌｅｙ Ｂｕｌｌｉｓｈ），雖然最低下跌目標為０﹒９５９２，但除非歐洲大選再現「黑天鵝」，否則跌至該位的可能性不大，如反彈
２０１４年高位１﹒３９９３至今年１月低位１﹒０３４０的５０％，匯價可見１﹒２１６６。
《金道集團投資研究主管 鄭廣復》
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