上周四（２３日），美國財長努欽指，他見不到短期內北美自由貿易協議會有任何改變。此番話理應利加元走強，因為加拿大有著七成以上出口均是輸往美國，美加貿易穩定自然利於加拿大經濟發展以至利於加元匯價走強。不過，由於努欽上周亦同時指出，特朗普政府正在積極研究徵邊境稅，這意味著努欽所指的北美自由貿易協議短期內不會有任何改變，將很大機會只會是一個短暫現象，長遠難保美加兩國間的貿易關系可維持不變。
＊加國央行明議息料按兵不動＊
另一方面，上周五（２４日）加拿大雖公布１月年通脹率重上２﹒１％的兩年來高位，單從通脹率的水平觀察，加國央行確具加息壓力。不過，在美加貿易前景不明朗下，筆者相信於明晚（１日）加央行的議息會，料加央行是不敢提出任何加息言論，極其量只能維持貨幣政策不變。當加拿大息率維持平穩，美國卻逐步加息，料貨幣政策的懸殊長遠將不利加元匯價。
＊觀望下月有否刺激經濟方案＊
當然，現階段筆者不會看得加元太淡，主要是提防杜魯多政府或會於新財政年度推出刺激經濟方案。現階段筆者估加元約橫行於１﹒３０至１﹒３３兌１美元間，但如加國政府於３月底前公布的新財年並不推刺激經濟方案，屆時筆者會轉向看淡加元。
《恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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