金融市場近日所見,投資者對特朗普新政推行可能有所拖延,開始有點回歸現實,超前過度反映的,如今可能有所修正,加上歐洲各地大選在即,政壇風雲幻變,今天談好的
,明天誰是掌權的都不知道;如此一來,難免產生了一定的避險情緒。
*便宜難撿金價突破有力,美債向上對治美股畏高*
證諸資產價格,最客觀可見者,金價升,此前大家若希望趁低撿便宜,可沒有那麼容易,而突破1250美元阻力後,繼續有力,而債息跌,債價升,某程度上亦反映,投資者對於股債比例的調節,不是一次過完成。
但,話說回來,另一邊廂,美股屢創新高,已經到了不少人既有畏高之情,卻無膽量立即沽貨,且戰且退者眾,但只要是把此前較高風險的減持,但核心持貨的仍然不會輕言放棄;始終,假如沒有了這一眾品牌創造王國,如此強勁的美國企業股價上升,投資表現的檢討,未必容易交代過去。同時,不單美股升,美元亦開始有所反彈,可見走勢實非一面倒。
*特朗普上場想像後,獲利準備回到現實*
短期而言,前者的避險情況,可能持續上好一段日子,畢竟過去兩三個月,已經把特朗普上場的憧憬,發揮想像力至此,有必要先行獲利回吐,以應付稍後回到現實的日子。
然而,但長遠而言,投資主題由避險轉逐利,應是大方向。加息周期縱然不是特別快速,但提速加快之舉,應無太大疑問,只是遲早的事。
*二萬四料爭持,留意房託公用*
具體部署上,港股投資者在恒指二萬四爭持,相當明顯,相信會持續一段日子,而近幾天成交縮減,板塊輪動減慢,開始變成防守股如公用或房託有賣點,這樣跟外圍市場的債息回落,有相當關連。
至於其他資產,金價看俏,債市有反彈,美元反彈,但外幣如澳紐元則有可能回吐,歐元與英鎊受累於大選形勢,可能波動。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》
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