今年大市自１月起已連續兩個月呈現先低後高之形態。１月大市是由３日之低位２１８８３點升至２７日之高位２３３９７點，即月內波幅有１５１４點，至２月大市亦是由３日之低位２２９９７升至２３日之高位２４３６４點，即月內波幅有達１２１９點，至３月份由於現事尚處於開局之初，故需多觀察數天才能知大市之形態。但有一點是較肯定的，就是恒指如在月份之初旬先見低位，技術上該有利於漸發展成後高之形態。即是說，只要恒指能續穩守於５０天線之上，大市仍會候機再往上試頂。所指的頂，暫該為２月２３日之高位２４２１６點及去年９月９日之高位２４３６４點。
一個中期升浪所運行的時間約為１０至１２周（需視乎資金之入市態度而定），而這潮中期升浪是始自去年１２月２８日之低位，至今年２月２３日高位２４２１６點止計，大市在８周內共累積升幅達２７２８點，技術上不算少，故高台出現少許回吐乃正常現象，衹要恒指無跌離高台，一旦買盤重現，大市該可作進一步推升。亦即是說，如３月份大市能維持先低後高之形態，則是潮中期升浪之浪頂該在３月中左右才出現。
＊３月大市仍維持先高後低之形態＊
再看，目前市場確有許多不明因素，首先是美國或於３月份再加息，惟以聯邦基金利率目前為０﹒５至０﹒７厘計，即使加息１／４厘，相對而言仍屬低息，故對金融市場以至企業融資或本該不會帶來太大影響。反之，在資金極度充裕下，衹要此不明朗因素消除，道指仍會續往上尋中期浪頂。
再看動力方面，大市自去年１２月２８日低位２１４８８點開始之上升至今年２月７日高位２４２１６點止計，期間大市之成交從未試過超過７００億元，即期間大市只屬中期反彈而已。惟自２月８日低位２３１６０點開始，至２月２３日日高位２４２１６點止計，大市之成交金額從未少於８００億元。單從此點看，大市於２３１６０點開始已有資金不斷流入，即是說，大市是潮中期升浪較明顯：動力是始自２月８日之２３１６０點，而相關買盤該屬較中線之部署，故一旦技術消化完成後，估計新一輪買盤又會湧現，從而將整個大市再推至另一新中期高位。
今年大市之低位暫為１月３日之２１８８３點，而高位則暫為２月２３日之２４２１６點，以２３３３點之波幅計或不能滿足首季之波幅要求，故只要恒指暫不低於２１８８３點，在先低後高之形態主導下，更高的指數或會在３月份才出現。如推論無錯，則３月大市仍會維持先高後低之形態。《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周四刊出）
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
