昨天（２日）澳元兌美元下跌０﹒２９％，澳元兌日圓更大跌０﹒４１％，是表現最差的主要貨幣。筆者相信主要是受到德銀認為三隻商品貨幣有下調風險有關。德銀根據
ＩＭＦ對全球２０大經濟體的財政立場評估，認為去年中國的財政寬鬆措施已經反映在澳元匯價之上，今年的緊縮措施影響將在下半年出現。
ＩＭＦ在２０１７年的經濟預測中指出，財政刺激措施已接近尾聲，中國已自去年１０月開始採取緊縮措施以抑制信貸增長，而歐元區的財政寬鬆亦很可能不及２０１６年，目前只餘下特朗普的刺激經濟政策，但若減稅計劃在因立法程序而延遲到明年，則這個預先炒作留下的空隙將需要填補。三隻商品貨幣已經受惠於近期的全球增長，故最有可能出現逆轉，但德銀表示不清楚何時逆轉，而且周三（１日）中國公布的最新製造業ＰＭＩ，由１月份的５１﹒３升至２月份的５１﹒６，歐元區２月份製造業ＰＭＩ亦僅比１月份微跌０﹒１點至５５﹒４，故預期中國及歐洲經濟轉差仍然倘早，但２０１７年才剛開始不久，現時的環球經濟增長情況或難以維持至年底
。
＊澳元０﹒７５支持力強＊
昨天澳元兌美元大跌，令匯價跌穿日線圖２０ＳＭＡ（０﹒７６６０），發出較強的轉向訊號。不過，目前５０及１００日ＳＭＡ分別處於０﹒７５２４及０﹒７５１６的較接近水平，甚至２５０日ＳＭＡ則是０﹒７５２５，加上去年１２月的高位阻力剛好亦是０﹒７５２５，而
０﹒７４８０位於江恩正方形１２５度角，因此估計匯價在０﹒７５００有較大支持。
至於紐元兌美元，匯價其實早在２月份第二周，在周線圖出現強烈反轉訊號，去年中以來多次挑戰０﹒７４００亦明顯受阻，且新西蘭儲備銀行壓制紐元匯價的意向鮮明，短期要留意匯價能否守穩０﹒７０４１這個位於江恩正方形１８０度角的重要支持位，一旦失守，匯價傾向下試０﹒６８４１甚至０﹒６６４１。
＊加國通脹升溫＊
周三加拿大央行（ＢＯＣ）議息後宣布維持指標利率在０﹒５厘。ＢＯＣ指出，整體而言，近期環球及加拿大經濟數據表現均與央行１月份預期一致。該國近期的消費及房屋指標反映第四季增長或略強於預期，但出口仍然面對挑戰，加元匯價及債息仍然接近１月份的水平，而近期就業職位有所增長，但薪酬及工時則繼續反映經濟閒置的情況，這與美國相反。
基於對加拿大經濟前景仍然面對顯著的不確定性的評估，ＢＯＣ認為應該維持現行利率不變
。美元兌加元本周二（２８日）向上突破三角形後持續攀升，昨天曾高見１﹒３４０２，與突破ＴＤ供給線的量度目標１﹒３４１１極之接近，故不排除出現調整，匯價在月線圖突破
１﹒３４６２甚至１﹒３６００才可視為重拾升浪的訊號，而且加拿大最新通脹率達到２﹒１％
，重返１至３％中位，進一步上升則有加息壓力，故暫不宜過分看淡。
《金道集團投資研究主管 鄭廣復》
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