《匯市走勢－賴春梅》本周留意澳歐兩大央行議息及美國就業數據

　　上周重點回顧：中國將今年經濟增長目標設定在６﹒５％左右，低於２０１６年的目標６﹒５－７％左右，而去年實際ＧＤＰ增長６﹒７％至７４﹒４萬億元人民幣。今年通脹率目標為３％左右，與去年的目標相同，不過去年實際ＣＰＩ升幅只有２％。貨幣政策方面，今年要保持穩健中性。今年廣義貨幣Ｍ２和社會融資規模餘額預期增長均為１２％左右。此外，中國今年將投資８０００億元人民幣用於鐵路建設，１﹒８萬億元人民幣用於公路和水路建設。
　　美國方面，在ＦＯＭＣ三月會議「緘默期」前，美聯儲官員上周傾巢而出，主席耶倫、副主席Ｆｉｓｃｈｅｒ、理事Ｐｏｗｅｌｌ和Ｂｒａｉｎａｒｄ、其他聯儲官員Ｄｕｄｌｅｙ、
Ｋａｐｌａｎ和Ｅｖａｎｓ，他們今年在ＦＯＭＣ均有投票權，都認為美國經濟已接近儲局目標
，已具備加息條件，揚言會很快加息。美聯儲３月加息似乎已成定局，刺激美匯指數上周曾升至１０２﹒２６，但其後獲利回吐至１０１﹒５４，全周升０﹒４５％。美元兌日圓曾觸及
１１４﹒７５，其後回吐至１１４﹒０４，全周升１﹒７１％。美元兌加元全周升２﹒２１％至１﹒３３８。英鎊、澳元及紐元上周兌美元均下跌逾１％。
　　另外，美國總統特朗普上周在國會發表演說，講述其政策藍圖，強調美國優先的原則，要
「買美國貨、雇美國人」。特朗普重申，將會減稅，其經濟團隊正在制定歷史性的稅改計劃；與此同時，揚言將會尋求國會批准其１萬億美元的基建投資計劃。美股三大指數上周紛紛再創紀錄新高，道指突破２１０００點關口至創紀錄新高的２１１６９﹒１１點，納指創紀錄新高至
５９１１﹒７９４點，標普５００指數創歷史新高至２４００﹒９８點。

＊本周市場焦點＊

　　央行動態：澳洲聯儲（ＲＢＡ）本周二議息，預計將會維持利率在１﹒５％不變。歐洲央行（ＥＣＢ）本周四也將公布議息結果，料將維持主要再融資利率在０﹒００％、邊際貸款利率在０﹒２５％、存款利率在－０﹒４０％不變，以及維持資產購買目標在每月８００億歐元不變。
　　荷蘭３月１５日將舉行大選、法國４月及５月舉行大選、德國５月舉行地方選舉及秋天舉行大選；反歐元、反移民等民粹主義崛起之際，適逢歐洲多國舉行大選，大大增加了歐洲的政治風險，加上歐元區經濟並不強勁，所以預計歐洲央行未來一段長時間內都只會靜觀其變，不會過早暗示可能縮減ＱＥ的時間。
　　美國非農就業人數及失業率：本周五美國將公布２月非農就業人數，預計增加１９﹒０萬人
；１月為增加２２﹒７萬人。２月失業率預計由１月的４﹒８％回落至４﹒７％，２月平均每小時工資年率預計升２﹒８％。這是美聯儲３月１４－１５日召開議息會議前最重要的就業數據，預計可為美聯儲提供進一步加息的理據。

＊本周趨勢預測：貨幣趨勢短評＊

　　歐元兌美元看淡上周曾跌至１﹒０４９５，但其後周五受優於預期的ＰＭＩ數據支持，及美元回吐，歐元兌美元反彈至１﹒０６上方。不過仍然需要繼續留意歐洲的政治風險，特別是有關荷蘭、法國及德國大選的消息，反歐盟、反歐元、反移民等民粹主義不斷崛起，仍是歐元後市的一大隱憂。
　　歐元兌美元的整體弱勢未改，反彈可視為高沽機會，１﹒０６８０－１﹒０７區域料存大阻力，維持中線將反覆下試１算的看法不變。
　　英鎊兌美元看淡脫歐前景不明朗，短線料將下試１﹒２０；維持中線將下試１﹒１８４１的看法不變。
　　澳元兌美元看淡由年初低位０﹒７１６６，持續升至２月２３日的高位０﹒７７４１，升幅達８％。上周終於出現獲利回吐，短線料將進一步向下測試０﹒７５００。
　　紐元兌美元看淡短線料將進一步向下測試０﹒６９００。
　　美元兌加元看好上周向上突破１﹒３２００之後，再進一步上破１﹒３３００及
１﹒３４００，短線有望進一步向上測試１﹒３５－１﹒３６。
　　加拿大央行上周強調，繼續關注巨大不確定性對經濟前景的影響，例如加拿大經濟中仍存在大量過剩產能等。美國本月很大機會再次加息，但加拿大央行遠未具備加息的條件。美加經濟及貨幣政策的差異未來將會進一步擴大，為美元兌加元帶來支持。
　　美元兌瑞郎中性，短線料將繼續在１﹒０－１﹒０２之間上落。
　　美元兌日圓中性，美元兌日圓在２月份已多次下探至１１１﹒６０附近，然後都找到支持，繼而反彈，可見此水平存相當不俗的支持。但上方１１５阻力仍未能成功突破，短期料將繼續在
１１１﹒６０－１１５之間反覆上落為主，可考慮在此區間內進行高沽低買。
　　不過中線而言，美日貨幣政策差異將會進一步擴大，支持美元兌日圓向上突破的機會較大，中線料將再試１月初高位１１８﹒６０。
　　現貨黃金看淡現貨金由年初的１１４７美元，持續升至２月２７日的高位１２６３﹒９４美元，升幅達１０％。目前美息趨升，料將會抑制短期金價表現，會成為獲利回吐的藉口。現貨金短線有機會反覆回試至１２００－１２１０美元。
　　紐約期油中性，ＯＰＥＣ在減產，但美國卻不斷增產，好淡因素互相抵銷。約期油短期料將繼續在５０－５５美元之間反覆整理。繼續維持此看法不變。
《東亞銀行高級市場分析師　賴春梅》