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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

13/03/2017 11:28

《真知灼見-溫灼培》美元正走進轉捩點

  本周的大事特別多。率先於周二(14日),市場傳言英國文翠珊政府快則或可以啟動脫歐程序;周三(15日)當然有聯儲局的議息會議結果及荷蘭大選等;周四(16日
)有日本中央銀行議息會;到了周五(17日)及六(18日),一連兩天便是G20財長大會
,大會將於德國舉行。本周每一件事情均是舉足輕重,並可對市場帶來重大影響。今天,筆者將主力為大家分析聯儲局周三的議息結果及美元匯價後向。
 
*料耶倫只維持今年加快加息的基調*
 
  對於本周三聯儲局議息會加息0﹒25%似是市場共識,不加息才是意料之外;所以,就是聯儲局加息,也看不到單就此因素可對美元匯價帶來多大額外支持。至於聯儲局會後聲明,由於耶倫早於本月3日已表明今年會加快加息步伐,所以料她本周只會維持這基調,半句不多。為何筆者有如此分析呢?一點必須理解,美國經濟非真的想像般強,其2016年全年經濟增長只有
1﹒6%是過去5年最差;加上特朗普的基建及減稅方案只聞樓梯響,並無實際上的落實,試問現階段如何要耶倫再給大家更多加息幻想?倘如筆者估計正確,這或會令市場失望從而對美元不利。
 
*荷蘭大選G20財長會議不容忽視*
 
  不過,本周影響美元變數還有兩個。一個是周三的荷蘭大選。理論上路線極右主張「脫歐」的荷蘭自由黨是上不了台;但如有意外發生,提防歐元匯價會大幅下滑並推升美元。其中要留意的一個可能性是,荷蘭自由黨就是上不了台;但如能證明荷蘭人有強烈支持脫歐意向,這或會影響下月法國大選結果,也可對歐元不利,屆時間接便會為美元帶來了支持。另要留意是本周五及六G20財長將於德國開大會。過往在這些場合,美國均會主導匯率方向。特朗普政府向以關注美國貿易的不平衡,會否借此機會主導美元不跌實在值得我們關注。
 
*本周歐元或上試1﹒08美元*
 
  提防本周歐元有機上試1﹒08美元,但在歐洲政治仍未明朗下,料歐元要顯著突破
1﹒08美元仍未是時候。但如下月法國大選也能安然度過,這樣筆者就不排除美元將會全線由強轉弱,這點大家不得不留意。《恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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