隨著近年智能手機及移動終端的興起至普及，為應對智能手機銷量的增長有放緩跡象，瑞聲科技（０２０１８）自２０１４年由只生產及銷售聲學產品的供應商，逐步將產品的組合優化，增加非聲學的產品。現時集團已具備整合聲學、結構件、天線設計及生產外加無線射頻微電機系統調諧器功能之專有技術，在市場上享獨有的地位，今年將會進一步加強光學上的能力，以迎合市場需求。從集團的業績數據看，２０１６年的非聲學業務銷售額增長５６﹒３％
，佔集團總銷售額４４﹒８％，而非聲學的銷售收入增長首次超過聲學分部，證明集團已成功轉型為能夠提供全面解決方案的供應商，成為綜合方案供應商，亦有助集團減低大客戶銷售下降對集團構成的風險。
＊受惠手機升級潮＊
現時智能手機的增長率有放慢的跡象，但隨著高端的智能手機在功能及規格上進行大比拼，如去年三星及Ａｐｐｌｅ已在其機款中加入防水功能，這將帶動中低端的智能手機品牌需進入手機升級潮的戰局中。相信今年中低端智能手機亦會在雙鏡頭、屏幕升級及防水功能等戰場上大比拼一翻。而集團表示，因消費者對手機規格提升上的時間已縮短，現時的手機升級換代周期加快
，由１２個至１８個月縮短至９個月，帶動了手機生產商對集團產品的需求。另外，５Ｇ將進入商用階段，亦會為智能手機及移動終端帶來另一輪新的規格升級潮。高端手機品牌亦會繼續於手機規格上競爭，而今年將會是Ａｐｐｌｅ智能手機的十周年，市場預計Ａｐｐｌｅ
ｉＰｈｏｎｅ ８的規格會有突破性的提升，集團作為ｉＰｈｏｎｅ及Ａｎｄｒｏｉｄ智慧手機聲學元件及部件的供應商，相信將會受惠其升級潮當中。
＊擴產能、擴業務，目標價１０６﹒３元＊
集團於３月２２日公布，以人民幣２１５８﹒８萬元向常州中科來方收購瑞聲新能源之
１５﹒１％權益，及以人民幣６４１﹒２萬元向江蘇遠宇收購瑞聲新能源之４﹒４８％權益，收購完成後瑞聲科技將持有瑞聲新能源１００％權益。而瑞聲新能源主要從事鋰離子電池之研發、製造及銷售自產產品及提供售後服務。集團收購瑞聲新能源能有助提升其研發能力，而在業務上亦同時有互補及發展的效用。集團今年的資本開支為３０億元，較去年減少１０億元，集團執行董事莫祖權表示，今年沒有針對性投資，但會在中國武漢及越南興建新廠房提升產能，因越南的生產成本較中國平三分一至一半，將生產線遷往越南，有助降低產品的生產成本，減輕毛利率受壓的情況；加上今年第一季蘋果將會推出ｉＰｈｏｎｅ ７ｓ，去到第三季會推出
ｉＰｈｏｎｅ ８，而市場預期ｉＰｈｏｎｅ ８將會加入突破性的技術，屆時將會增加對集團聲學上及非聲學上產品的需求，會是集團今年的另一個增長動力。投資者可考慮於８５元附近的位置增持或吸納，目標價為１０６﹒３元。《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
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