港股本周的變動不太大，主要在２４０００至２４５００點之間上落為主，季結因素似乎影響了大局。
事實上，不只是港股，本周不少股票市場及外匯市場，都似乎受季結因素所影響，最明顯的一定是日圓的匯價，近兩周的升幅相當明顯，當中應該與日本企業的年度結算有著一定的關係。當然，隨著３月快將過去，這些來自日本企業的日圓買盤應該會停止。
＊美元弱資金外流壓力減＊
不過，一旦日圓下月再度轉弱，又是否有利港股的表現？這要視乎是日圓本身轉弱，還是因美元轉強所導致。事實上，近日日圓強勢，亦需要美國因素配合，而最大的推動力，其實是來自美國總統特朗普的施政出現阻礙，同時令市場開始懷疑其施政是否可以推動美國經濟向上，而這個因素亦令美元顯著轉弱。
故此，如果特朗普不能令市場重拾信心，那麼美元第二季仍然會維持弱勢，這會對人民幣等區內貨幣，有著穩定的作用，亦會令區內的資金不會出現大舉外流的壓力，故此第二季的港股，其實仍然值得看高一線，前提是美元可以維持現時的「弱勢」。
＊輝山事件成市場焦點＊
雖然這兩周港股整固，但輝山（０６８６３）卻成為市場的焦點，因為股價急跌８５％後停牌的原因，至今未明，同時亦令一眾有份貸款予此公司的內銀股，成為市場關注的重點。面對輝山的問題，本應業績表現甚佳的九台農村商業銀行（０６１２２），市場亦似乎沒有理會其去年錄得淨利潤達２３﹒１５億元（人民幣．下同），按年升６５﹒１５％之利好因素，亦沒有在意九台農村商業銀行在首個全年業績，建議派末期股息每股０﹒３元，即股息率高達６％的吸引性
。
九台農村商業銀行期內的營運十分亮麗，其中淨利息收入按年增加３４﹒４３％，至
４５﹒３３億元，在淨利息收益率按年收窄３４點子至２﹒６７％下，表現其實相當理想，同時淨手續費及佣金收入按年大增２﹒３５倍，至７﹒４７億元，亦是支持盈利大增的主要原因。
＊對九台農村商銀影響應有限＊
事實上，九台農村商業銀行期內的客戶貸款及墊款總額按年增長２９﹒７％下，資產質素仍然保持穩定，因為不良貸款率按年只升１點子，至１﹒４１％，這都反映出集團沒有因業務發展加快，而令貸款質素下降，同時客戶的存款按年大增３６﹒６％，亦反映出集團的業務創新及戰略，取得不錯的成績，所以無論貸存表現都可以比同業為佳。
當然，市場仍然會對輝山的問題有一定的憂慮，但九台農村商業銀行已發通告指輝山在償還息率上，仍沒有出現問題。加上近日已有消息指，遼寧省、沈陽市兩級政府已成立５個應急小組
，協助輝山乳業進行重組，所以最終輝山事件對九台農村商業銀行的影響有多大，其實現在是言之尚早。更何況九台農村商業銀行貸款給輝山的金額為１３﹒５億元，只佔集團客戶貸款及墊款超過６００億元的總額約２％；故此，其影響性似乎比市場想像要小，亦是為何其股價受輝山事件影響一天，便很快重回急跌前的水平，因為業績理想及前景仍值得憧憬，已足以抵銷輝山帶來的不良影響。《獨立股評人 陳永陸》
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