繼醫療及稅改方案的失敗，為凸顯政績，料美國總統特朗普下一步將主攻改善美國貿易逆差，上周已警告要退出「北美自由貿易協議」。威脅加拿大及墨西哥盡快與美國重新訂立貿易條約，相信正是特朗普在改善貿易上要走的第一步；往後不排除矛頭將直指所有對美國存在著龐大貿易盈餘的國家，包括不少的亞洲國家如日本及中國等。上述憂慮使上周經濟緊密聯系著亞洲的澳紐貨幣首當其衝下跌。由於特朗普的貿易攻勢剛於上周才啟動，提防亞洲股市及貨幣以至澳紐短期將呈易跌難升狀況。
＊本周留意耶倫講話及就業報告＊
就整體美元而言，美元後向筆者仍是看淡。如無意外，倘在本周日（７日）法國大選中主張脫歐的勒龐落敗，單是政治穩定料可有助歐元重上１﹒１０美元之上。如歐央行於６月的議息會因應區內經濟改善及政治穩定而收緊寬鬆的貨幣政策，屆時更不排除歐元有機重上１﹒１３美元
。事實上，歐元區的通脹並不低，４月年通脹率為１﹒９％相當靠近歐央行定下的２％通脹目標
，所以歐央行確具加息壓力。回看美息，由於美國首季ＧＤＰ增長相較疲弱，只輕微增長
０﹒７％，遠低於去年第四季的２﹒１％增幅，令人質疑聯儲局６月加息的能力。周三（３日）聯儲局議息，看主席耶倫會否就息率上給予大家新啟示。另外，於周五（５日）美國公布的４月份就業報告同值得我們留意；相信數字的好壞也會直接影響聯儲局６月加息的機會率。
＊歐元料重上１﹒１３美元＊
回觀歐元，於上周四（２７日）議息會上，歐央行行長德拉吉形容現時歐元區的經濟是自金融海嘯以來增長得最快的時期。既然德拉吉也這樣說，假使歐洲的政治又能穩定下來，不論歐央行今年內加息與否，也實在令人質疑歐元還應否仍處於１３年低位。這是筆者看強歐元，料歐元重上１﹒１３美元的主因。《恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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