昨天（３日）聯儲局公開市場委員會（ＦＯＭＣ）結束為期兩天的貨幣政策會議後，委員一致通過維持貨幣政策不變，聯邦基金利率維持在０﹒７５至１厘，同時維持將回籠本金再投資的決定。會後聲明內容與３月份無大變化；當局指出，第一季經濟增長放緩只是過渡性，並仍然強調經濟狀況支持逐步加息，對於何時進一步加息及加息幅度，當局將會評估預期及實經濟相對於最大就業及２％通脹目標的表現而定，當中包括了勞工市場表現、通脹壓力及通脹預期指標、金融市場及環球表現。
美元匯價在議息結果公布略為走強，歐元兌美元由昨天的高位１﹒０９３７回落至今早
（４日）最低１﹒０８８１後喘定，英鎊兌美元從昨天的高位１﹒２９４８跌至今早最低
１﹒２８６２後亦回穩，美元兌日圓則進一步上升，今早高見１１２﹒８９後回穩於
１１２﹒８０水平。由於昨天ＡＤＰ公布的４月份新增民間就業人數只有１７﹒７萬，與預期的１７﹒５萬接近，３月份就增職位亦由２６﹒３萬向下修訂至２５﹒５萬，本周五（５日）美國勞工部公布的４月份非農業新增職位，即使由３月份９﹒８萬擴大到４月份１８﹒５萬，估計亦未必對美元匯價產生太大推升作用。
＊長短倉差距大幅收窄＊
估計市場焦點將會落在本周日（７日）的法國大選，截至５月１日的民調顯示，馬克龍仍然以大約六成的支持率領先於勒龐的四成，相信勒龐「反底」勝出的可能性不大。投資者或會擔心
，法國大選結果即使一如預期由馬克龍當選總統，歐元匯價會否出現不升反跌的情況？我不反對這樣的猜測，但歐元兌美元自４月２４日裂口高開並突破１﹒０８後，至今未曾返回該位以下收市，而歐元的非商業性期貨未平倉合約變化觀察，長倉與短倉數量由截至今年１月３日當周的
１２９﹐７０１張對１９９﹐７５７張，逐步收窄至４月２５日當周的１５７﹐８３１張對
１７５﹐１７８張可見，長短倉差距由超過７萬張收窄不足２萬張，反映市場看淡歐元的情況已大大改變。
法國右翼未能上台執政，暫時化解了歐元區以至歐盟解體的風險，絕對支持歐元匯價進一步向上突破１﹒１０關口，市場要炒反市亦無不可，但必須出師有名；故此，本周五（５日）美國勞工部若公布的４月份就業報告偏強，例如新增非農業職位達到２５萬或以上、失業率又進一步下跌，而薪酬升幅擴大，才有機會令歐元借勢調整。短期而言，只要匯價繼續守穩在１﹒０８５０以上，整固後向上突破的可能性仍高，若然失守，則匯價傾向回試１﹒０７７０後再部署上升。
《金道集團投資研究主管 鄭廣復》
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